Na prvi pogled je hedge sklad videti kot redna pokojnina ali vzajemni sklad. Upravitelj bo našel vlagatelje, dobil kup denarja, vložil ta denar v določene vrednostne papirje in v najboljšem primeru bi prinesel več denarja. Ker pa so hedge skladi neregulirani, imajo veliko svobode, da vlagajo v visoko tvegane, visoko donosna sredstva zunaj ranga in da oblikujejo način upravljanja teh sredstev. Prav tako imajo moč določiti lastne pristojbine, kar pomeni, da je lahko donosna kariere za vse, ki so dovolj pogumni, da ustanovijo svoj hedge sklad.
Potrebujete licenco za zagon hedge sklada?
Prva stvar: ureditev. Upravljavci skladov za varovanje pred tveganji niso regulirani kot borzni posredniki, zato ne boste potrebovali licence serije 7 za trgovanje v imenu vlagateljev. Licenca serije 7 je licenca, ki pooblašča posrednike, da trgujejo na borzah.
Potrebujete licenco serije 65. To je zato, ker se delo upravljavca hedge sklada šteje za investicijsko svetovanje. Večina držav bo od vas zahtevala, da se registrirate kot neodvisni investicijski svetovalec, opravite Enotni svetovalni pravni izpit za naložbe in pridobite licenco serije 65. t Če imate več kot 30 milijonov dolarjev sredstev pod vašim nadzorom, se boste morali registrirati tudi kot investicijski svetovalec na zvezni ravni.
Obstaja nekaj dodatnih licenc, ki jih je treba upoštevati, če nameravate vlagati v blago ali katero koli drugo vrsto terminskih pogodb. Sedaj boste morali opraviti izpit iz serije 3, ki ga vodi Nacionalno združenje za prihodnost. Nameravate najeti dobro odvetniško pisarno za pripravo vaše zasebne dokumentacije o namestitvi, zato naj vaša pravna ekipa preveri zahteve glede licenc za vaše stanje, preden obesite svoje ime na vrata.
Kaj morate storiti pred začetkom hedge sklada?
Daleč, najlažji način za ustanovitev hedge sklada je delo v trgovini z velikimi imeni, ki jo vsi poznajo, pridobivanje dobrih donosov, zaslužek nekaj milijonov dolarjev v začetnem kapitalu in nato samostojno z vašim šefov blagoslov - in morda nekaj njegovega denarja, vloženega v vaš sklad. V resnici niso vsi sledili tej poti.
Vodenje hedge sklada je precej drugačno od igranja na borzi v prostem času. Če še niste, si vzemite nekaj časa, da se izobražujete o tem, kako to tvegano in potencialno donosno polje deluje. Klasični hedge sklad se imenuje "dolg / kratek", kar pomeni nakup delnic, za katere menite, da se bodo dvignile in "skrajšale" tiste, za katere menite, da bodo padle. Posredovali boste delnice od posrednika in jih prodajali na odprtem trgu, v upanju, da jih boste lahko kupili za nižjo ceno, vrnili jih posredniku in žepu uredili dobiček.
Druge strategije so veliko bolj izpopolnjene. Če nameravate upravljati hedge sklade, ki temeljijo na naložbah v dogodke, nastajajočih trgih ali arbitraži, morate vedeti, o čem govorite, da lahko vlagateljem pojasnite svojo vrednostno ponudbo.
Na koncu je treba spoznati industrijo, preden potopite prste v vodo. Poleg knjig in internetnih virov, se obrnite na vsakogar, ki ve, kdo upravlja hedge sklad, je razmišljal o upravljanju hedge sklada ali kdo je uporabljal hedge sklad. Vprašajte jih, kako ste to storili? S katerimi težavami ste se soočili? Kdo so vaši ponudniki storitev - vaš odvetnik, računovodja, posrednik? Koliko vas je stalo, da bi začeli? Kaj veš zdaj, ko si želel, da bi vedel?
Kako postanete hedge sklad?
Uvedba hedge sklada je zapletena; V najkrajšem možnem času boste morali zaposliti izkušenega odvetnika. Prvi korak je vključitev v stanje, v katerem delujete: možnosti vključujejo družbo z omejeno odgovornostjo, družbo z omejeno odgovornostjo ali sklad. Lahko poslujete kot samostojni podjetnik, toda verjetno je bolje zaščititi vaše osebno premoženje pred kakršno koli odgovornostjo. Ko ste vključeni, morate registrirati svoje podjetje pri depozitarju za registracijo investicijskih svetov. Prav tako se boste morali registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje, če nameravate imeti 15 ali več vlagateljev.
Obstaja več drugih pravnih in infrastrukturnih dokumentov, ki jih bo vaš odvetnik sestavil za vas, kot so vaši zasebni dokumenti o postavitvi, skrbni papir in vaši dogovori z investitorji. To je dobra ideja, da vaš odvetnik vet vaše smola krova in spletne strani, tudi, da se prepriča, da so skladni. Spletne strani, kot je hedgeco.net, vzdržujejo imenik odvetnikov in drugih strokovnjakov, ki opravljajo storitve za industrijo hedge skladov.
Kako najdete vodilnega posrednika?
Nekoč, vse kar ste potrebovali za ustanovitev hedge sklada, je bilo pametno ime in terminal Bloomberg. Zdaj se boste soočili z veliko večjo konkurenco - ključno je najti glavnega posrednika, ki si ga lahko privoščite in ki podpira strategijo vlaganja, ki jo nameravate izvesti. To bo investicijska hiša ali banka, ki vam bo posojala denar, izvajala posle in izvajala finančne storitve v imenu vašega sklada.
Imena modrih čipov, kot so Goldman Sachs ali Bank of America, vam lahko dajo takojšnjo verodostojnost, vendar številni glavni borzni posredniki ne bodo delovali s sredstvi, ki imajo v upravljanju manj kot 5 milijonov dolarjev sredstev. Butik posredniki lahko potencialno nudijo veliko bolj dostopno in prilagojeno storitev in so bolj motivirani, da zadostijo vašim potrebam.
Model uvedbe posrednika je lahko koristen. IB-ji so posredniške družbe, ki strankam posredujejo veliko posredniško hišo za provizijo ali provizijo. Hiša blagovnih znamk ima skrbništvo nad premoženjem sklada in obravnava vse transakcije, kar je daleč za tolažbo vlagateljev v takšne zadeve, kot je zaščita premoženja. Na splošno IB zagotavlja pot do dela z večjimi hišami, ki se običajno ne bi ukvarjale z vami neposredno kot samostojna stranka.
Kako najdete vlagatelje semen?
Zdaj za težji del: -zamestitev vlagateljev. Razen, če ste zelo bogati in lahko sami posadite sklad, boste morali prepričati nekatere zgodnje vlagatelje, da pridejo na krov, tako da boste lahko delali svojo čarobno s svojim denarjem. Želite ribariti v najglobljih vodah, v najboljšem primeru, če izkoristite mrežo bogatih posameznikov, ki jih poznate iz prejšnjega življenja kot posrednik ali finančni svetovalec. Če prihajate na poslovno mraz, ali poznate ljudi, ki vas lahko predstavijo posameznikom z visoko vrednostjo? Ali vas lahko vaš odvetnik, računovodja ali davčni svetovalec poveže s potencialnimi investitorji?
Razumite, da bo iskanje vlagateljev, če niste dobro povezani, dolgotrajen proces. Stopnja zadetka za neznani sklad je običajno zelo nizka, ker je toleranca za neuspeh nizka, in obstaja tveganje, da boste šli po trebuhu in izgubili ves denar vlagateljev. Obstaja tudi možnost, da se bo vaš zagon premaknil proti nekaj milijardam dolarjev, ki so jih sprožili pedigree managerji, ki se izločijo iz največjih skladov. Vlagatelji bodo veliko bolj prijetno dodeljevali sredstva upravljavcem z dobrimi rezultati vračanja kot alfa, ki je sorazmerno neznana.
Dobra novica je, da kot startup, imate veliko manevrskega prostora za spodbujanje vlagateljev, da z vami razporedijo kapital. Spodbude, kot so prekinitve pristojbin ali opustitev deleža najboljših deležev v prihodkih, bi lahko zadostovale za vlagatelje. Potrebovali boste veliko strategijo, veliko igrišče in po možnosti nekaj uspešnih študij primerov na vrhu. vrne, ki ste jih dostavili, da bi te zgodnje vlagatelje pripeljali na krov. Bodite pripravljeni razmišljati zunaj polja s svojo marketinško strategijo.
Kako nastavite svoje pristojbine?
Hedge skladi imajo ugled, da so zelo donosni. Tradicionalno je standardna ureditev plačila tako imenovana "2/20" struktura, kar pomeni, da upravljavec sklada vnaprej porabi 2 odstotka denarja stranke kot upravljavsko provizijo, nato pa še 20-odstotno zmanjšanje dobička. Samo provizija za upravljanje omogoča, da je uvedba hedge sklada privlačna, če pa ste uspešni, lahko spodbujevalni dogovor pomeni fenomenalno plačilo.
Ena opozorilo je, da se pristojbine za spodbude izračunajo na podlagi "visoke vode". To pomeni, da je treba kakršne koli izgube, ki ste jih doživeli, odšteti od kompenzacijskih dobičkov, preden ste upravičeni do prejemanja spodbude. Torej, če ste izgubili 20 milijonov dolarjev v enem letu in naslednjič pridobili 30 milijonov dolarjev, bi bila spodbujevalna provizija izračunana na neto dobičku v višini 10 milijonov dolarjev.
V zadnjem času se je gospodarstvo industrije spremenilo. Te dni se boste morda borili za dogovor o "2/20" poslu, zlasti kot nov sklad z omejenim rezultatom. Vlagatelji vedno bolj znižujejo pristojbine in spodbude, tako da so "1/20" in nižji odstotki znižanja zdaj precej tipični posli.
Koliko stane ustanoviti hedge sklad?
Teoretično lahko "zaganjaš" hedge sklad, ki v svetu vlaganja v hedge sklade pomeni, da ima startup pot v območju od $ 50.000 do $ 150.000. Edini obvezni stroški so ne glede na to, kateri odvetnik in računovodja vas bremenita, da vzpostavite vaš hedge sklad in stroške za pridobitev vaših licenc. Kot pri vsakem poslu, je dobro, da prihranite vsaj dva leta vrednega kapitala, preden začnete uporabljati hedge sklad. To vam daje finančno zaščito, medtem ko najdete svoj groove. Od tam je vse vračanje vlagateljem, kar ste rekli.
V resnici je ovira za vstop izjemno visoka. Soglasje je, da boste potrebovali najmanj 1 milijon dolarjev sredstev, ki so v upravljanju, da bi prižgali luči - kritična masa AUM od 5 do 20 milijonov dolarjev je bolj zdrava ponudba. Morda mislite, da lahko to storite ceneje, ampak zakaj bi akreditirani vlagatelj skrbi diskontno trgovino, ko je na voljo več tisoč drugih možnosti z boljšo infrastrukturo?
Koliko denarja Upravitelj hedge sklada naredi?
Najboljši upravljalec hedge skladov leta 2017 je bil Michael Platt iz Bluecrest Capital Managementa. Po podatkih Forbesa je letos pridobil 2 milijardi dolarjev, trije upravljavci skladov pa so presegli vrednost milijardo dolarjev. Upravljavec številka 25 na seznamu Forbesov "Najvišji upravljavci hedge skladov" je v istem letu znašal okoli 200 milijonov dolarjev. Tako jasno, da lahko v tej službi naredite ogromne količine denarja.
Na bolj realističnem koncu spektra, Poročilo o odškodnini Fundacije SumZero za leto 2017 postavlja povprečno nadomestilo za upravljavce skladov nekje v območju 350.000 $ letno, z nekaj variacijami glede na izkušnje in velikost upravljavskega sklada. Stvari postanejo malo bolj zapletene, ko ste lastnik hedge sklada, ko obdržite tisto, kar je ostalo po plačah in plačilih. Poleg tega ste morda vložili nekaj svojega denarja v sklad, tako da bodo tudi ti dobički prinesli dobiček. Obstaja preveč spremenljivk, da bi dobil dokončno sliko, vendar je potencial dobička tam, če ste pripravljeni delati za to.
