Možnost je pogodba, ki daje imetniku pravico do nakupa ali prodaje določene količine delnic (ali včasih drugega vrednostnega papirja) po določeni ceni (imenovana delovna cena) do datuma, ko se možnost izteče. Vendar imetnik ni dolžan dejansko uporabiti te možnosti. Trgovanje z možnostmi ima sloves špekulativne in zelo tvegane oblike trgovanja z vrednostnimi papirji. Medtem ko je veliko trgovanja z opcijami špekulativno in visoko tveganje, se uporablja tudi za omejevanje tveganj s strani trgovcev v delnicah ali drugih osnovnih vrednostnih papirjih.
Identifikacija
Možnosti, ki dajejo imetniku pravico do nakupa osnovnega vrednostnega papirja, se imenujejo klicne možnosti. Možnosti za prodajo se imenujejo prodajne možnosti. Obstajata dva osnovna pristopa k trgovanju z opcijami. Hedgerji uporabljajo prodajne možnosti, da omejijo potencialno izgubo, če se vrednost osnovnega zavarovanja zniža. Špekulanti trgujejo z možnostmi v upanju, da bodo predvideli gibanje cen osnovne varnosti in ustvarili velik dobiček. Prednost tako hedgerov kot špekulantov je v tem, da so možnosti način izkoriščanja zalog. To pomeni, da pogodba z opcijami zagotavlja stavko, vendar stane veliko manj od nakupa (ali prodaje na kratko) dejanske zaloge. Stroški hedgerja so relativno majhni. Za špekulanta je vzvod ustvarja potencial za velike dobičke.
Vrste
Trgovci so lahko kupci („imetniki“) opcijskih pogodb ali prodajalci („pisatelji“). Glavna razlika je v tem, da je družba ali posameznik, ki piše (prodaja) pogodbo dolžan kupiti ali prodati delnico, če se uveljavi opcija. Avtorji možnosti zaračunavajo premijo za izravnavo potencialnih stroškov. Obstaja več vrst pogodb z opcijami. Navedene opcije so tiste, s katerimi se trguje na borzi kot je Chicago Board of Options Exchange. Vključujejo kratkoročne opcije, ki se iztečejo šele po nekaj mesecih, in »LEAPS« (dolgoročni vrednostni papirji za predvidevanje kapitala), ki trajajo eno leto ali več. Z eksotičnimi možnostmi z nestandardnimi pogodbami se pogosto trguje na prostem trgu. Obstajajo tudi opcijske pogodbe za vrednostne papirje, ki niso delnice, kot so indeksne opcije in opcije za menjavo tujih valut.
Hedging
Institucionalni trgovci in posamezniki uporabljajo možnosti za varovanje pred tveganjem. Hedger ima pozicijo (lastnik) določene varnosti, običajno delnice delnic. Da bi omejili možnost izgube, če se zaloga zniža, lahko hedger kupi prodajne opcije za stalež. Na ta način se zmanjšajo potencialne izgube, ker če se zaloga zniža v ceno, možnost jamči hedgerju pravico do prodaje po stavki pri ceni do datuma izteka veljavnosti. Največja izguba je razlika (če obstaja) med ceno, ki je bila plačana za stalež, in ceno stavke.
Špekuliram
Razmišljanje o možnostih je strategija trgovanja, ki je zelo tvegano (in potencialno visoko dobičkonosno). Na primer, trgovec z možnostmi lahko kupi klicno opcijo za 100 delnic, ki se prodajajo po ceni 28 dolarjev na delnico (100 delnic je standardna pogodba) s stavkovno ceno 25 dolarjev na delnico. Možnost bo stala 3 $ na delnico (razlika med ceno delnice in stavno ceno, ki se imenuje notranja vrednost) in premijo. Skupaj lahko cena opcije znaša 3,50 USD na delnico. Možnost trgovec stavi, da se bo cena delnice dovolj povečala, da bi bila »v denarju«. Možnost dobička je visoka. Skromen dobiček od 3 $ do 3,50 USD na delnico podvoji denar trgovca. Tudi tveganje je veliko. Če zaloga pade nekaj pod ceno stavke, je možnost ničvredna. Put opcije delujejo na enak način, le trgovec dobi, če je stalež padel v ceni.
Premisleki
Trgovanje z možnostmi je zapleteno, deloma zato, ker so opcije izvedena vrednostna papirja, katerih vrednost je odvisna od cenovnega ravnanja osnovne vrednostne papirje in delno zaradi zapletenosti varovanja ali špekuliranja z opcijami. Nekateri vlagatelji se raje izogibajo tveganjem špekulacij z možnostmi. Zanimivo je, da se naučite, kako opcije delujejo. So odlično orodje za zaščito naložb z omejevanjem negativnega tveganja.
