V ekonomski teoriji, če se obrestne mere v eni državi povečajo, se bo vrednost valute te države kot reakcija povečala. Če se bodo obrestne mere znižale, bo prišlo do nasprotnega učinka amortizacijske vrednosti valute. Tako bi lahko centralna banka države zvišala obrestne mere, da bi »obranila« lokalno valuto tako, da bi jo zvišala glede na vrednost tujih valut.
Predpostavke
Da bi spremembe domačih obrestnih mer vplivale na vrednost domače valute, moramo domnevati, da je gospodarstvo odprto, da ima gibljiv tečaj in da so naložbe relativno brez tveganja.
Odprta in zaprta gospodarstva
Odprto gospodarstvo omogoča nakup blaga in prenos sredstev med različnimi državami. Po drugi strani pa zaprto gospodarstvo omejuje tuje naložbe in mednarodno trgovino.
Fiksni tečaj
Država ima sistem fiksnih deviznih tečajev, če se vrednost valute države glede na druge valute spremeni le, če oblikovalci politike povzročijo spremembo. Vrednost valute se lahko zmanjša, na primer, da bi bili proizvodi v tujih državah cenejši in s tem povečali njen izvoz. Razlog za to je, da bo zaradi znižanja vrednosti domače valute cenejša v primerjavi s tujimi valutami.
Plavajoči tečaj
V državi s spremenljivim tečajem se vrednost valute spreminja glede na tržne razmere. Večina industrijsko razvitih držav ima sistem po spremenljivi obrestni meri po prehodu z Zlatnega standarda leta 1973, kjer je bila vrednost valut določena z zlatom.
Prevrednotenje in amortizacija valute
Vrednost valute se poveča, če obstaja povečano povpraševanje po njem in se zmanjša, če se povpraševanje zmanjša. Povečane obrestne mere za določeno državo privabljajo tuje vlagatelje zaradi povečane donosnosti naložb. To povzroča povečanje povpraševanja po domači valuti za nakup naložb, zaradi česar valuta narašča.
