Brezobrestna obrestna mera običajno temelji na zakladnih menicah, obveznicah in obveznicah Združenih držav, ker se domneva, da ameriška vlada ne bo nikoli izpolnila svojih dolžniških obveznosti. Prilagoditev kreditne netvegane obrestne mere pomeni, da se stopnjam državne blagajne doda določen znesek dodatnih obrestnih točk, da bi se odrazilo dejstvo, da podjetja ne bi izpolnila svojih dolžniških obveznosti.Določanje dodane vrednosti vključuje opazovanje tržnih podatkov, kot so določanje dolga podjetij in oblikovanje cen zamenjav neplačil, da bi ugotovili, koliko dodanega tveganja se predvideva.
Koraki
Zgradite preglednico netvegane obrestne mere v različnih časovnih obdobjih. Uporabite obrestne mere, ki so jasno vidne na trgih, od obrestnih mer čez noč do 30-letne zakladne obveznice. Ne bodo vsak mesec in letni podatki na voljo, zato lahko uporabimo postopek interpolacije za zapolnitev praznih mest. To ni popolno, vendar je običajno dovolj za večino namenov.
Analizirajte tržne podatke. Raziščite obrestne mere, ki se zaračunavajo na trgu za različne vrste dolgov podjetij, ki temeljijo na bonitetnih ocenah Standard & Poor's ali Moody's. Boljša je bonitetna ocena, manj je obrestna mera višja od netvegane obrestne mere za določen dolg.
Zgradite tabelo, ki prikazuje različne zamenjave kreditnega tveganja za različna časovna obdobja za različna podjetja. Zamenjave kreditnih neplačil so zavarovalne zamenjave, ki plačujejo, ko posojilojemalec ne izpolni svojega dolga. Običajno se merijo glede na izhodiščne točke in se na splošno postopoma povečujejo sčasoma, saj se tveganje neplačila povečuje. Čim boljša je kreditna sposobnost, tem nižji razponi kreditnega tveganja bodo nad obrestnimi merami zakladnice.
Združite podatke, zbrane v korakih 2 in 3, da naredite matrico. Zgornja vrstica mora biti merjena v času, ki poteka naprej, v mesecih ali letih. Leva stran bo kreditna kakovost, merjena z ocenami dolga. Povprečje izhodiščnih točk nad primerljivimi stopnjami zakladništva iz bonitetnih ocen in zamenjav kreditnega tveganja za dokončanje matrike.
Zgradite še eno tabelo, ki doda bazne točke nad stopnjami zakladništva za stopnje zakladništva. To bi moralo jasno prikazati preglednico brez kreditnih tveganj, prilagojenih kreditnim tveganjem, v različnih časovnih obdobjih za različne ravni tveganja.
