Diskontirani denarni tok izračuna sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov. Velja načelo, da je danes vreden več kot en dolar. Končna vrednost, ki predstavlja diskontirano vrednost vseh poznejših denarnih tokov, se uporablja po koncu končnega leta. To je trenutek, ko življenjska doba sredstva preneha ali kasneje, pri čemer postane ocena denarnih tokov težavna.
Določite predvideni denarni tok za naslednja leta. Prihodnje denarne tokove lahko projektirate na podlagi podatkov iz preteklih let ali z uporabo povprečnih vrednosti v industriji. Izberite diskontno stopnjo na podlagi pričakovane stopnje donosa. Uporabite lahko zgodovinske obrestne mere družbe ali uporabite oceno, ki je enaka trenutnim kratkoročnim zadolževanjem podjetja in premiji za tveganje.
Izračunajte sedanjo vrednost denarnega toka vsakega prihodnjega leta. Z uporabo algebrskega zapisa je enačba: CFt / (1 + r) ^ t, kjer je CFt denarni tok v letu t in r je diskontna stopnja. Na primer, če se pričakuje, da bo denarni tok naslednje leto (prvo leto) 100 $ in diskontna stopnja 5%, je sedanja vrednost 95,24 USD: 100 / (1 + 0,05) ^ 1. Skupni znesek teh diskontiranih denarnih tokov je sedanja vrednost vašega denarnega toka.
Določite terminalsko vrednost sredstva. Uporabite lahko vrednost za reševanje (preprodajo), ki je lahko preprosto knjigovodska vrednost sredstva v terminalskem letu. Predvidevate lahko tudi, da se bo stalni denarni tok v neskončnost začel v terminalnem letu. Tu je končna vrednost enaka stalnemu denarnemu toku, deljenemu z diskontno stopnjo. Na primer, če je denarni tok konstanten na 10 USD na leto in je diskontna stopnja 5%, je končna vrednost 200 $ (10 deljeno z 0,05).
Izračunajte sedanjo vrednost terminalske vrednosti, ki je tudi prihodnji denarni tok, ki mora biti diskontiran na sedanjost. S pomočjo algebrskega zapisa je to enako TV / (1 + r) ^ T, kjer je TV terminalska vrednost v terminalnem letu, T in r je diskontna stopnja. Za nadaljevanje primera je sedanja vrednost $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.
Dodajte sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov in končno vrednost za izračun skupne neto sedanje vrednosti sredstva.
Nasveti
-
Za denarni tok, ki raste s konstantno letno stopnjo, je diskontirani denarni tok z uporabo algebrskih zapisov enak CF / (r - g), kjer je g stalna stopnja rasti denarnega toka (CF), r pa diskontna stopnja. Na primer, če denarni tok v vrednosti 10 $ narašča s konstantno letno stopnjo 2% in diskontno stopnjo 5%, je končna vrednost približno 333,30 $: 10 / (0,05 - 0,02). Stalna stopnja rasti (g) mora biti nižja od diskontne stopnje (r).
