Podjetja morajo imeti ustrezen obratni kapital za podporo svojemu poslovanju in rasti. Znesek obratnega kapitala je pomemben kazalnik finančnega zdravja podjetja. Razumevanje narave obratnega kapitala in način njegove uporabe je pomembno za vse poslovne menedžerje.
Bruto obratni kapital
Bruto obratni kapital je skupni znesek obratnih sredstev podjetja.Vključuje denar v blagajni, terjatve, zaloge in kratkoročne finančne naložbe. Obveznosti niso vključene v ta izračun, zato bruto obratni kapital ponuja le omejen opis finančnega stanja podjetja.
Neto obratni kapital
Neto obratni kapital je bolj natančen in popoln pokazatelj zdravstvenega stanja likvidnosti podjetja. Izračuna se s seštevanjem tekočih sredstev podjetja - denarja, kratkoročnih naložb, terjatev in zalog - in odšteje vse njegove kratkoročne obveznosti. (Razmerje obratnih sredstev = tekoča sredstva minus tekoče obveznosti) Primeri postavk v kratkoročnih obveznostih so: obveznosti do dobaviteljev, vloge strank, kratkoročna posojila, odhodki za obresti, davki, tekoče zapadlosti dolgoročnega dolga in vse druge zapadle obveznosti v enem letu.
Čeprav je neto obratni kapital znesek v dolarjih in je pomemben za sledenje, razmerje med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi pove več o stanju likvidnosti podjetja.
Pomen razmerja obratnih sredstev
Cikel denarnega toka podjetja od zalog do terjatev do denarja ni vedno stabilen in popoln. Vodstvo nikoli ne more biti popolnoma prepričano, da bo imelo vedno dovolj denarja za plačilo računov. Po drugi strani pa so zneski in roki tekočih obveznosti dobro opredeljeni. Upniki pričakujejo plačila na določene roke brez izjeme.
Zato podjetja poskušajo ohraniti znesek kratkoročnih sredstev, ki presegajo znesek kratkoročnih obveznosti. Na splošno večina menedžerjev skuša ohraniti razmerje obratnega kapitala 2: 1. Z drugimi besedami, želijo imeti dva dolarja v kratkoročnih sredstvih za vsak dolar v tekočih obveznostih. Ko bo stopnja obratnega kapitala padla pod 1: 1, bo imelo podjetje težave s pravočasnim izpolnjevanjem svojih dolžniških obveznosti, zato je boljše kratkoročno razmerje boljše za vzdrževanje ustrezne likvidnosti.
Pomanjkljivosti pri razlagi razmerja obratnih sredstev
Čeprav ima podjetje visoko stopnjo obratnega kapitala, to ne pomeni nujno, da ima podjetje močno likvidnostno pozicijo. Na primer, v zalogah so lahko nekateri izdelki, ki so stari, zastareli in se ne dajo na voljo. Te postavke ne bodo prispevale k denarnemu toku podjetja. Poleg tega bi lahko imeli terjatve iz računov terjatve do kupcev, ki zamujajo ali, še slabše, ne morejo biti zbrani. V obeh primerih bi bila potrebna nadaljnja analiza kakovosti zalog in terjatev za določitev dejanskega stanja obratnega kapitala podjetja.
Kako povečati obratna sredstva
Podjetja lahko s temi metodami poskušajo pospešiti cikel pretvorbe denarnega toka in povečati obratna sredstva:
- Skrajšajte plačilne pogoje za kupce.
- Bodite bolj agresivni pri zbiranju neporavnanih terjatev.
- Zmanjšajte ravni zalog z uporabo naključnih nakupov.
- Očistite neizkoriščen inventar tako, da se vrnete dobaviteljem ali prodate po popustih.
- Prosite dobavitelje, naj razširijo svoje obveznosti do dobaviteljev.
Vsako podjetje potrebuje dovolj obratnega kapitala, da pravočasno izpolni svoje kratkoročne finančne obveznosti. Delež obratnih sredstev bi moral biti dovolj visok, da bi zagotovil rezerve za izkoriščanje priložnosti, ko se pojavijo, in za upočasnitev finančnih recesij. Ker cikel konverzije denarnega toka podjetja ni vedno enak, je vzdrževanje ugodnega položaja delovnega kapitala bistveno za dolgoročno preživetje in rast podjetja.
