Izdajanje presežnih bankovcev je postalo priljubljeno v začetku devetdesetih let, da bi malim in srednje velikim zavarovalnicam zagotovili dostop do kapitala. Ta pojasnila so podrejeni dolžniški instrumenti naložbenega razreda, podobni obveznicam, ki ponujajo kupon (obrestno mero donosa) in imajo datum zapadlosti. Kapital, zbran s presežnimi zapisi, je razvrščen kot "lastniški kapital", ker presežni vrednostni papirji vlagateljem plačujejo v primeru likvidacije, kar je podobno kapitalskim vlagateljem.
Bonitetna agencija Zdravljenje presežnih zapisov
V bistvu so presežni zapiski hibridni naložbeni instrument, ker se bankovci obravnavajo kot obveznice v funkciji in strukturi izplačil, vendar so obračunani kot kapital. Agencija Fitch Ratings je v letu 2010 sklenila, da je sistem regulacije zavarovalnic v ZDA, ki ga upravljajo državni regulatorji, zavarovancem omogočil "močen" nadzor in nadzor nad finančno stabilnostjo vzajemnih zavarovalnic. Zato na podlagi ocene družbe Fitch presežni zapiski predstavljajo dolžniške instrumente, ki zavarovance zavarovajo pred tveganjem upadanja likvidnosti.
Obračunavanje presežnih zapisov in pravila 144A
Presežni zapisi so sredstva družbe, čeprav so dolžniški instrument. Po mnenju Društva aktuarjev je treba presežke bankovcev jasno opredeliti in razkriti v opombah k računovodskim izkazom. Tudi dohodki od naložb, ustvarjeni z obveznicami, ne morejo biti obračunani, dokler izdajatelj ne odobri plačila, ki ga opravi pooblaščenec družbe. V skladu z Zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933 je Komisija za vrednostne papirje in borzo v skladu s pravilom 144A družbam za vzajemno zavarovanje dovolila, da "zasebno ponudbo" svojih presežnih zapisov uporabljajo na podlagi obstoječih zakonsko določenih računovodskih izkazov, ki se razlikujejo od tradicionalnih zahtev za ponudbe vrednostnih papirjev v na splošno sprejetih računovodskih načelih.
Pogojni presežni zapisi
Pogojni presežek je mehanizem kapitalskega financiranja v primeru katastrofalnega dogodka, ki bi zahteval, da zavarovalnica poveča kapitalske zahteve, nato pa zavarovalnica ustanovi sklad, ki vlagateljem prodaja lastne zadolžnice (pogojni presežni zapisni listi). Kapital se nato uporabi za pridobitev državnih obveznic ali drugih likvidnih sredstev. Ko podjetje potrebuje gotovino, izdaja presežek bankovcev zaupanju v zameno za vrednostne papirje v skladu in nato prodaja vrednostne papirje. Zato so zakladne menice in presežni zapisi sredstva, namesto obveznosti, v bilanci stanja družbe v skladu z zakonskimi računovodskimi načeli.
CDO in presežni zapisi
Zavarovane dolžniške obveznosti (CDO) so strukturirani naložbeni nosilci, oblikovani z združevanjem različnih vrst delnic in / ali dolžniških instrumentov za ustvarjanje posebne vrste naložb, sestavljene iz presežnih zapisov in zavarovalnih skladov-prednostnih naložb (dolgoročne podrejene menice). Ta kapitalska struktura je novejša različica presežnih zapisov, ki malim in srednje velikim zavarovalnicam omogoča dostop do kapitalskih trgov. Ti vrednostni papirji vlagateljem zagotavljajo zavarovanje skupaj z bančnim zavarovanjem, ker sestavino zaupanja CDO sestavljajo zakladne obveznice ali druga likvidna sredstva. Izdajatelji imajo raje presežke, ker so plačane obresti davčno priznane in običajno povečujejo presežek. Izdajatelji prav tako menijo, da so ugodnosti v zvezi z zavarovalnim skladom ugodne zaradi kreditnega kapitala, ki ga prejmejo, in davčne olajšave za dividende.
