Pri odkupu s finančnim vzvodom podjetje ali investicijska skupina kupi podjetje večinoma z izposojenim denarjem. Novi lastniki nato uporabijo denarni tok, ki ga pridobitev ustvarja, da bi izterjala dolg. LBO-ji so že dolgo predmet ostre razprave o tem, ali transakcije predstavljajo učinkovit način za reševanje slabo vodenih podjetij, ali pa so preprosto vadbe, ki temeljijo na pohlepu in ki povzročajo ostre posledice za zaposlene. Za obe stališči obstajajo močni argumenti.
LBO Mehanika
Pri tipičnem odkupu s finančnim vzvodom je kupec usmerjen v podjetje z močnim denarnim tokom ali vsaj z možnostjo za to. Kupec nato izposodi večino denarja za financiranje nakupa in uporablja podjetje kot zavarovanje. Po podatkih družbe S&P Capital IQ, ki jih navaja LeveragedLoan.com, je od leta 2014 dolg sestavljal približno dve tretjini nabavne vrednosti v povprečnem odkupu s finančnim vzvodom. Na višku razcveta LBO v osemdesetih letih pa je dolg navadno znašal več kot 90 odstotkov nabavne vrednosti.
Kupci imajo koristi od finančnega vzvoda
Za kupce je sladki del LBO "L", kot v "vzvodu". Ti odkupi omogočajo kupcem, da pridobijo podjetja z relativno majhno vnaprejšnjo naložbo. To pomeni, da lahko zaslužijo čeden donos na svoj denar, če se ciljna družba izkaže dovolj donosna. (In, kot navaja revija "Inc.", podjetje verjetno ne bo ciljno usmerjeno za LBO, če ne ustvarja zdravega dobička.) To velja tudi, če upoštevamo znatne stroške obresti, ki so pogosto povezani z zadolževanjem toliko denarja.
Ko je strošek previsok
Pri odkupu s finančnim vzvodom ciljno podjetje prevzame stroške lastne pridobitve. Če je podjetje primerno donosno, lahko odkupni dolg upokoji z denarjem, ki ga ustvari njegovo poslovanje. Preveč dolgov pa lahko podjetje prisili v stečaj. Na primer, leta 1988 so kupci kupili verigo zveznih prodajaln v LBO, ki so jo financirali s približno 97-odstotnim dolgom. Dve leti kasneje, ko Federated ni mogel ustvariti dovolj prihodkov za servisiranje tega dolga, so lastniki vložili zahteve za stečaj po 11. poglavju. V drugih primerih so bile prevzete družbe razdeljene, pri čemer so bili razdeljeni različni oddelki, proizvodne linije ali drugi kosi za odplačilo dolgov.
Prestrukturirane operacije
Nekatera slabo vodena podjetja spodbujajo cilje za odkup z vzvodom, saj slabo upravljanje pogosto povzroči neučinkovitost proizvodnje, zastarele poslovne modele in prekoračitve stroškov. Po odkupu lahko novi lastniki namestijo učinkovitejše prakse upravljanja in prestrukturirajo delovno silo za večjo učinkovitost in proizvodnjo. Spremembe, kot so te, lahko takoj povečajo dobičkonosnost, vendar pa lahko nastanejo s stroški. Na primer, prestrukturiranje pogosto pomeni odpuščanja, ki lahko uničijo zaposlene v podjetju in s tem tudi njihove skupnosti. Novi lastniki ne smejo deliti pogleda na prejšnje vodstvo glede odgovornosti in obveznosti družbe. Vsaka kasnejša sprememba korporacijske kulture bi lahko zmanjšala moralo zaposlenih. Po drugi strani pa lahko uvedba inovacij in izboljšanih praks spodbudita delovno silo, saj se zaposleni združijo in pomagajo podjetju, da uspe.
