V računovodstvu imajo podjetja določeno stopnjo diskrecije pri metodah, ki jih uporabljajo za ocenjevanje in poročanje o svoji finančni uspešnosti. Vlagatelji se pogosto ukvarjajo z bolj agresivnim ali konzervativnim načinom obračunavanja, ki ga uporablja eno od vlaganih podjetij, saj bo to vplivalo na sposobnost vlagateljev, da določijo vrednost podjetja. Razumevanje razlikovanja je pomembno za vse vlagatelje, vendar je še posebej koristno za tiste, ki se močno zanašajo na računovodske izkaze pri izbiri svojega portfelja.
Konzervativno računovodstvo
V konservativnem računovodstvu so uporabljene metode, ki bolj verjetno podcenjujejo finančno uspešnost kot pa precenjevanje. V večini primerov menedžerji in vlagatelji želijo, da so njihova podjetja konzervativna v svojih računovodskih praksah. To je zato, ker je bolj verjetno, da bo konzervativno računovodstvo podcenilo naložbe, ne pa jih precenilo, kar bo vodstvo, ki bo bolj verjetno skrbno upravljalo tveganja in preseglo pričakovanja. Podjetje, ki načrtuje konservativno za rast, v bistvu gradi veliko prostora za napake.
Agresivno računovodstvo
Nasprotno pa lahko agresivno računovodstvo uporablja bolj ustvarjalne tehnike, ki povzročajo previsoko finančno uspešnost. Na žalost so številna podjetja pogosto prisiljena, da to storijo, da lahko predstavijo uspešnost podjetja v najboljši luči za vlagatelje in analitike. Kljub temu agresivno računovodstvo izpostavlja vlagatelje in menedžerje k večjemu tveganju, ker je manj verjetno, da bodo skrbno upravljali s tveganji, če bodo bolj zadovoljni s svojo uspešnostjo. Poleg tega je bolj verjetno, da bo agresivno računovodstvo povzročilo ponovitev uspešnosti, kar lahko zmanjša verodostojnost vodstva podjetja.
Specifične razlike
Nekatere računovodske metode, ki omogočajo bolj agresivno ocenjevanje uspešnosti, je enostavno prepoznati. Na primer, če podjetje obračunava sredstva, ki imajo dolgo uporabno življenje, bodo verjetno podcenjevala stroške amortizacije, kar bo povzročilo precenjevanje dohodkov. Podobno lahko podjetje, ki knjiži več svojih stroškov kot nakup kapitalskih sredstev, namesto običajnih stroškov, podcenjuje svoje stroške. Končno, podjetje, ki se redno znajde v prodaji sredstev, da bi zagotovilo dobiček, bo videti bolj donosno kot tisto, ki se opira predvsem na prihodke za ustvarjanje dohodka.
Uporabe in opozorila
Za investitorja je treba paziti na agresivne ali ustvarjalne računovodske metode, ker jih varuje pred tveganjem, ki se lahko pojavi v precenjenih ali slabo upravljanih naložbah. Hkrati je pomembno vedeti, da je agresivno računovodstvo v nekaterih primerih potrebno, da se zagotovi natančnejša ocena vrednosti. Rdeče zastavice bi se morale povečati, če računovodske prakse določenega podjetja bistveno odstopajo od standardov industrije ali sektorja ali če bi imele učinek zagotavljanja manj natančnih in ne natančnih računovodskih izkazov. Drugi opozorilni znaki vključujejo pogoste spremembe revizorjev ali sprejetje računovodskih sprememb pred ali po preostalem trgu.
