Stečaj in gospodarstvo
V idealnem primeru bi moral stečajni postopek koristiti gospodarstvu. Teoretično dajanje dolžnikov na način, da svoje dolgove odtegnejo, spodbuja zadolževanje in porabo. Za potrošnike to pomeni uporabo kreditnih kartic ali hipotek za nakup blaga in velike nakupe, kot so domovi ali avtomobili. Za podjetja to pomeni večje tveganje z vlaganjem v raziskave in razvoj ter širitev. Če dolgov ne bi bilo mogoče odpustiti, bi bilo malo spodbude, da bi se zadolževali ali izvajali relativno tvegano dejavnost. Nasprotno pa stečajni postopek daje upnikom pravično sredstvo za popolno izterjavo terjatev in premoženjsko zavarovanje.
Podjetniški in potrošniški stečaj
Stečaj potrošnikov ima negativen učinek le na gospodarstvo, ko se pojavlja v množici. To je običajno simptom večje gospodarske recesije in je del negativne povratne zanke, ki lahko okrepi recesijo ali depresijo. Na primer, znatno povečanje stopnje stečaja potrošnikov bo zmanjšalo zaupanje potrošnikov in porabo. To bo povečalo stopnjo varčevanja, ki lahko kratkoročno negativno vpliva na gospodarstvo, ki ga usmerjajo potrošniki. To pa bo imelo posledice za dobiček podjetij, ki običajno povzroči, če ne stečaj, nato zmanjša naložbe podjetij, zaposlovanje in zamrznitev plač ter zmanjšanje števila delovnih mest. Te reakcije, zlasti višje stopnje brezposelnosti, nato še dodatno vplivajo na stališča in vedenje potrošnikov ter okrepijo gospodarsko recesijo. Ker lahko podjetja sprejmejo te ukrepe, je zelo razširjen stečaj podjetij zelo redka. Medtem ko ima stečaj potrošnikov negativen učinek, ko je razširjen, in stečaj enega premožnega posameznika bo imel sam po sebi zanemarljiv učinek, stečaj podjetij pa je ponavadi težaven le, če so podlegla velika posamezna podjetja. General Motors se je na primer spopadel s stečajem zaradi recesije, ki se je začela leta 2008. Ne samo, da je zaposlovala veliko število delavcev in je predstavljala pomemben del gospodarstva v določenih regijah, temveč je imela zadolževanje podjetij v vzajemnih skladih., pokojninski skladi in druge institucije. Neizpolnitev tega dolga bi imela daljnosežne posledice, ki bi presegale odpuščanja in zmanjšala industrijsko proizvodnjo, če bi podjetje preprosto prenehalo obstajati. Ironično je, da imajo posamezniki več koristi od likvidacije kot reorganizacije, saj so bile značilnosti stečaja 11. poglavja, ki omogoča prestrukturiranje podjetja in ne dokončne likvidacije, splošno mnenje, da so idealno sredstvo za medsebojno povezane družbe, kot je GM.
Reforma stečaja
Stečajni postopek je bil precej reformiran z Zakonom o preprečevanju zlorabe potrošnikov in varstvu potrošnikov iz leta 2005. Glavni cilj reforme je bil, da je posameznikom oteženo izpolnjevanje pogojev za stečaj v poglavju 7, v skladu s katerim se lahko odpustijo dolgovi. Namesto tega je bila večina primerov prisiljena v poglavje 13, kjer se dolgovi ponovno pogajajo in reorganizirajo, ne pa tudi odpuščeni. Seveda so upniki to oznanili kot zmago in domnevali, da bi to vodilo v manj „zlorabe“ stečajnega sistema in višje stopnje zbiranja. Do leta 2009 pa so raziskovalci pri Federal Reserve že priznali, da je reformna zakonodaja verjetno povzročila, da je gospodarska recesija še slabša, kot bi lahko bila. Preprosto povedano, dejstvo, da dolžniki ne morejo odpustiti svojih dolgov, jim ne omogoča, da bi več lahko plačali dolgove. Namesto da bi se potrošniki osvobodili obremenitev in se vrnili v bolj normalno stanje zaslužka in porabe, so bili potrošniki večinoma obremenjeni z mesečnimi plačili dolgov do plačilno nesposobnih posojilodajalcev, ki so preprečevali, kakšni prihodki bi lahko povzročili upočasnitev gospodarstva z naraščajočo brezposelnostjo, ki vstopa v splošni promet, kot bi bilo, če bi lahko porabili za blago in storitve.
