Gearing se ukvarja s kapitalsko strukturo podjetja. Natančneje, meri stopnjo, do katere je dolg podjetja ali denar, ki ga mora podjetje vrniti, uravnotežen z lastniškim kapitalom, ki ga prispevajo delničarji. Višje kot je gonilo, višja so tveganja za podjetje. To je zato, ker je več njegovih prihodkov vezanih na odplačila dolgov in obresti.
Nasveti
-
Najobsežnejši kazalnik je razmerje med zadolženostjo in lastniškim kapitalom. To ima vse oblike dolga in ga deli z lastniškim kapitalom.
Kaj je prestavno razmerje?
Prestavno razmerje ni eno merilo, ampak veliko. Najbolj znani primeri vključujejo razmerje med lastniškim kapitalom (lastniški kapital / sredstva), časovno razmerje dobičkov pred obrestmi (dobiček pred obrestmi in davki / celotne obresti), razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom (skupni dolg / celotni kapital) in delež dolga (skupni dolg / celotna sredstva). Skupni so ti razmerji, in sicer, da so vsi merili v neki obliki ali v kakšni meri se dejavnosti podjetja financirajo s financiranjem z dolgom in lastniškim kapitalom.
Kako izračunati razmerje prestav
Najbolj celovit koeficient je formula za zadolževanje v lastniške deleže, saj gre za vse oblike dolga - kratkoročne, dolgoročne in prekoračitve - in ga deli s kapitalom delničarjev. Formula je:
(Dolgoročni dolg + kratkoročni dolg + prekoračitev na bančnem računu) / lastniški kapital
Recimo, da ima novo podjetje Adipose Industries 1 milijon dolarjev dolga in 600.000 dolarjev lastniškega kapitala. Razmerje med zadolženostjo in lastniškim kapitalom je 166 odstotkov ($ 1,000,000 / $ 600,000). V petem letu se Adipose odloči za prvo javno ponudbo, ki poveča osnovni kapital na 2 milijona dolarjev. To podjetje ima zdaj 50-odstotno stopnjo prenosa, če predpostavlja, da bo dolg ostal enak.
Kaj to pomeni
Podjetje z visoko stopnjo prenosa 50 odstotkov ali več naj bi bilo močno vzvodno, kar pomeni, da ima veliko dolga do storitev. To ne pomeni, da podjetje slabo posluje - to samo pomeni, da ima podjetje bolj tvegano kapitalsko strukturo kot podjetje z nižjo stopnjo prestavljanja. Ta družba je lahko izpostavljena naraščajočim obrestnim meram in gospodarskim upadom, saj je treba plačila dolga in obresti, za razliko od lastniškega kapitala, vedno plačati. Vendar je vsak posel drugačen. Zrelo podjetje, ki ustvarja stabilne in močne denarne tokove, se lahko znajde v precej višji stopnji, kot je na začetku poslovanja, kjer so denarni tokovi nepredvidljivi. Nekaj od 25 do 50 odstotkov bi se zdelo smiselno raven za dobro uveljavljeno podjetje, ki z veseljem financira nekatere svoje dejavnosti z dolgom.
Kako banke izračunajo razmerje prestav
Posojilodajalci so zaskrbljeni zaradi visokega razmerja prenosa sredstev, saj tveganje za neplačilo predstavlja njihovo posojilo. Banke bodo verjetno preučevale drugo razmerje med sredstvi in obrestnimi merami (dobiček pred obrestmi in davki / odhodki za obresti), da bi ugotovile, kako lahko podjetje plačuje obresti za neporavnani dolg. Nižje kot je stopnja pokritosti obresti, bolj je podjetje obremenjeno z odhodki dolga in manjša je verjetnost, da bo posojilo zavarovano. Eden od očitnih načinov za zmanjšanje razmerja med sredstvi podjetja je prodaja delnic v podjetju in porabljena denarna sredstva za plačilo dolga. Nekateri posojilodajalci bodo prav tako preoblikovali svoja posojila z zamenjavo dolga za delnice v podjetju.
