Analiza razmerij je zelo uporabno orodje za kvantitativno razumevanje uspešnosti podjetja. Medtem ko mnogi menedžerji odstopajo od analize razmerij, izračun ni težaven in zahteva le informacije iz računovodskih izkazov družbe.
Kaj je analiza razmerja?
Analiza razmerij je metoda, s katero je mogoče poslovanje podjetja kvantitativno ovrednotiti in izmeriti z uporabo bilance stanja, izkaza poslovnega izida in izkaza finančnega izida. Analiza razmerij se lahko uporabi za določitev, ali je podjetje donosno, ali ima dovolj plačil za svoje račune, ali učinkovito uporablja svoja sredstva in ali je dober kandidat za naložbo. Analiza razmerij omogoča lažje prepoznavanje trendov in omogoča primerjavo poslovanja z drugimi v svoji industriji.
Koeficienti bilance stanja
Količniki, izračunani z uporabo informacij iz bilance stanja, imenovanih tudi količniki likvidnosti, kažejo na sposobnost podjetja, da svoja sredstva pretvori v denar. Vključujejo trenutna razmerja, hitro razmerje in razmerja finančnega vzvoda.
Sedanje razmerje je eden od najbolj znanih ukrepov finančne moči. Navaja, ali ima podjetje dovolj sredstev za odplačilo svojega dolga. Splošno sprejemljivo razmerje je 2: 1, vendar bo to odvisno od samega podjetja, njegove stopnje v življenjskem ciklu podjetja itd.
Tekoči koeficient = Skupna kratkoročna sredstva / skupne kratkoročne obveznosti
Hitra razmerja se včasih imenujejo "kislinski testi" in so eden najboljših meril likvidnosti. Natančnejši je od trenutnega razmerja, ker izključuje zaloge in se namesto tega osredotoča na resnično likvidna sredstva, kot so tista, ki so navedena v formuli. Kislinski preskus 1: 1 je zadovoljiv. Hitri koeficient = (gotovina + državni vrednostni papirji + terjatve) / skupne kratkoročne obveznosti
Količniki finančnega vzvoda obravnavajo obseg, v katerem se podjetje financira z dolgom. Visok delež finančnega vzvoda lahko kaže na tvegano poslovanje. Razmerje finančnega vzvoda = skupne obveznosti / neto vrednost
Obratni kapital, čeprav bolj merilo denarnega toka kot razmerja, pogosto obravnavajo banke in finančne institucije pri ocenjevanju zahtevkov za posojila. To se obravnava kot zmožnost podjetja, da se sooči s krizami. Obratni kapital = Skupna kratkoročna sredstva - skupne kratkoročne obveznosti
Kazalniki poslovnega izida
Kazalniki izkaza poslovnega izida merijo donosnost. Primerjava teh poslovnih razmerij z razmerji podobnih podjetij lahko razkrije relativne prednosti ali slabosti. Bruto dobiček = Čisti prihodki od prodaje - Stroški prodanega blaga Razmerje bruto marže = Bruto dobiček / Neto dobiček Stopnja dobička = Čisti dobiček pred obdavčitvijo / čista prodaja
Razmerja upravljanja
Ta razmerja so izpeljana iz podatkov v bilanci stanja in izkazu poslovnega izida.
Razmerje med prometom in zalogami kaže, kako dobro se upravlja z zalogami. Razmerje prihodkov od prodaje = Neto prodaja / povprečna zaloga po nabavni vrednosti
Razmerje prometa / terjatev kaže, kako dobro se terjatve zbirajo. Razmerje A / R prometa = Terjatve / (letna neto kreditna prodaja / 365)
Koeficient donosnosti sredstev (ROA) meri, kako učinkovito se uporabljajo sredstva.
ROA = Čisti poslovni izid pred obdavčitvijo / celotna sredstva
Koeficient donosnosti naložbe (ROI) odraža donos, prejet od sredstev, vloženih v podjetje. ROI = čisti dobiček pred obdavčitvijo / neto vrednost
Kazalniki denarnih tokov
Ta razmerja so analitiki bolj naklonjeni kot revizorji. Uporabljajo se za ovrednotenje tveganj in lahko zagotovijo natančnejšo določitev podjetja za izpolnitev sedanjih in prihodnjih obveznosti. Kazalniki denarnih tokov so koristni pri poudarjanju potencialnih problematičnih področij
Denarni tok iz poslovanja (OFC) je sposobnost podjetja, da ustvari sredstva za pokrivanje tekočih obveznosti. OCF = denarni tok iz poslovanja / tekoče obveznosti
Pokritost pretoka sredstev (FFC) pokriva pokritje neizogibnih izdatkov. FFC = Dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo (EBITDA) / (obresti + odplačilo dolga + prednostne dividende)
Pokritost z denarnimi obrestmi (CIC) je zmožnost družbe, da pokrije plačila obresti. CIC = (denarni tok iz poslovanja + plačane obresti + plačani davki) / plačane obresti
Denarna pokritost s tekočim dolgom (CCDC) je zmožnost družbe, da odplača svoj trenutni dolg.
CCDC = (poslovni denarni tok - denarne dividende) / tekoči dolg
Ustreznost denarnega toka (CFA) je v bistvu kreditna kakovost podjetja. CFA = (EBITDA - plačani davki - plačane obresti - kapitalski izdatki) / (povprečni letni dolg)
