Pri financiranju se model določanja cen kapitalskih naložb ali CAPM uporablja za določanje razmerja med tveganjem delnice in pričakovanim donosom. To je precej zapletena formula, vendar vam lahko pomaga pri odločitvi, ali je vredna naložba vredna. V nadaljevanju je opisano, kako izračunati CAPM.
CAPM lahko izračunate s to formulo: X = Y + (beta x ZY) V tej formuli: X je stopnja donosa, ki bi naredila investicijo vredno (znesek, ki ga lahko pričakujete, da bo zaslužil na leto, v zameno za prevzem o tveganju vlaganja v delnice).Y je stopnja donosa „varne“ naložbe, kot je denar na varčevalnem računu.Beta je merilo nestanovitnosti delnice. Beta bomo podrobneje opisali v 2. koraku. Nazadnje, Z je stopnja donosa trga na splošno.
Več o beta različici, saj je ključ do CAPM. Trg na splošno (merjeno s S&P 500) ima beta 1,0, beta pa se meri v primerjavi s trgom. Torej je stalež z beta 4,0 štirikrat bolj volatilen kot trg. Beto lahko najdete tako, da poiščete njen simbol na Reuters.com.
Poskusite izračun CAPM vzorca. Za ta primer bomo uporabili naslednje vrednosti: Y = 3 odstotke (stopnja donosa visokega obrestnega računa ING Direct) Beta = 0,92 (Microsoftova beta po Reutersu) Z = 10 odstotkov (povprečna letna vrednost delniškega trga) return) Torej enačba izgleda takole: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Zato je Microsoftov CAPM 9,44 odstotka.
Torej, kaj to pomeni? V bistvu vam to pove, da bi moral Microsoft zaslužiti 9,44 odstotka na leto, da bi bilo vredno tveganja vlaganja, vsaj v skladu s formulo CAPM. Microsoftova beta je manj kot 1, kar pomeni, da je dejansko manj volatilna kot trg na splošno, kar je smiselno, saj je tako veliko, uveljavljeno podjetje. Poglejmo, kako izgleda z izmišljenim podjetjem, ki je veliko bolj nestanovitno.
Izračunajte CAPM za imaginarno podjetje z beta 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. To podjetje bi vas moralo zaslužiti 27,5 odstotkov na leto, da bi bilo vredno tveganja vlaganja v CAPM. model.
Nasveti
-
V tej enačbi lahko uporabite svoje ocene za Y in Z. Na primer, če menite, da bo trg verjetno vrnil 8 odstotkov na leto, namesto 10 odstotkov, uporabite to za Z. Če imate varčevalni račun, ki bi vam plačal 5 odstotkov denarja, uporabite Y.
