Model za določanje cen kapitalskih naložb (CAPM) je metoda za določanje cen tveganih sredstev, kot so delnice, s katerimi se trguje na javnem trgu.Formula rešuje pričakovani donos naložbe z uporabo podatkov o pretekli uspešnosti sredstva in njegovega tveganja glede na trg. Alpha je meritev, ki se uporablja za določanje, kako dobro se sredstvo ali portfelj izvaja glede na pričakovano donosnost naložbe z določeno količino tveganja. Na učinkovitih trgih se predpostavlja, da je alfa nič, toda če sredstvo preseže ali premalo doseže pričakovani donos glede na tveganje, lahko prejme pozitivno ali negativno alfa.
Nastavite enačbo CAPM z uporabo podatkov, pomembnih za določeno sredstvo; za zaloge je veliko teh podatkov mogoče najti na spletu prek storitev, kot je Google Finance. Formula za CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Kjer je Ei = pričakovana donosnost naložbe, Rf = donosnost netveganega sredstva, kot so zakladne menice ZDA, Bi = beta naložbe ali nestanovitnost naložbe glede na celoten trg, Em = pričakovani tržni donos.
Rešite za Ei, tako da pomnožite beta in razliko med pričakovanim tržnim donosom in netveganim donosom premoženja, nato pa dodajte to število z netveganim donosom sredstev, da dobite pričakovani donos sredstva.
Vzemite vrednost za pričakovano donosnost sredstev, ki jo najdete v drugem koraku, in dejansko ugotovljeno donosnost tega sredstva in jo rešite z alfa z uporabo formule: alfa = donosnost naložbe - pričakovani donos naložbe. Alfa, večja od nič, pomeni, da je naložba presegla pričakovani donos.
Nasveti
-
Če že imate pričakovani donos sredstva, lahko preskočite prve in druge korake in rešite samo alpha, tako da ugotovite razliko med dejanskim donosom in pričakovanim donosom.
