Končna vrednost je diskontirana vrednost vseh denarnih tokov po končnem letu. To je leto, v katerem se konča investicijsko obdobje. Diskontirani denarni tok je diskontiranje prihodnjih denarnih tokov do danes. Komercialne nepremičnine vključujejo poslovne stavbe, nakupovalna središča, tovarne in prazna zemljišča. Končna vrednost je ključna sestavina vrednotenja sredstev.
Končno vrednost izračunajte tako, da predpostavimo, da se vrednost premoženja poveča s konstantno letno stopnjo do končnega leta. Formula končne vrednosti je: CV_ (1 + r) ^ t, kjer je CV trenutna vrednost nepremičnine, r je diskontna stopnja in t je končno leto. Za diskontno stopnjo lahko uporabite trenutno stopnjo inflacije. Na primer, če je trenutna vrednost 1000 $, je terminalsko leto 5 in stopnja inflacije 2%, je končna vrednost 1,104.08 $: 1.000_ (1 + 0.02) ^ 5. Pri tem pristopu obstajata dve težavi: Prvič, predpostavljate, da je trenutna ocena vrednosti poslovne nepremičnine prav, kar pomeni, da ni previsoka ali prenizka; in drugič, do končnega leta bo trajna in stalna rast njene vrednosti. Te predpostavke verjetno ne bodo trajale dlje časa. Zato se pogosto uporablja alternativni pristop.
Končno vrednost izračunajte tako, da predpostavljate stalno rast denarnega toka, ki se začne v terminalnem letu. Formula terminalne vrednosti je: CF / (r - g), kjer je CF denarni tok, ki ga ustvari nepremičnina v terminalnem letu, g je stalna letna stopnja rasti denarnega toka in r je diskontna stopnja. Na primer, če je denarni tok, ki se začne v terminalskem letu 5, 100 $, diskontna stopnja je 8%, stalna letna stopnja rasti denarnega toka pa je 2%, končna vrednost je 1,666.67 $: 100 / (0.08 - 0.02). Upoštevajte, da če predpostavljate ničelno konstantno letno stopnjo rasti denarnega toka (g), potem formula za končno vrednost poenostavi CF / r (denarni tok, deljen z diskontno stopnjo).
Izračunajte sedanjo vrednost terminalske vrednosti, ki je dejansko enkratni denarni tok. Sedanja vrednostna formula je TV / (1 + r) ^ t, kjer je TV končna vrednost v letu t, r pa diskontna stopnja. Na primer, če je končna vrednost 1000 USD v letu 10 in diskontna stopnja 4%, je sedanja vrednost 675,56 $: 1000 / (1 + 0,04) ^ 10.
Nasveti
-
Diskontna stopnja za sredstva je ponavadi strošek kapitala podjetja (tj. Njegov strošek izposojanja denarja).
