Življenjsko zavarovanje ima pomembne funkcije v poslovnem in družinskem in osebnem življenju. V poslovanju ima pomembno vlogo pri strateškem načrtovanju prihodnjih dejavnosti. Družine kupujejo življenjska zavarovanja predvsem kot varovanje pred prihodnjimi izgubami, čeprav nekateri kupujejo načrte celih življenj, ki kopičijo denarno vrednost, ki se lahko uporabi kot zavarovanje. Kljub številnim ugodnostim skoraj tretjina Američanov nima življenjskega zavarovanja.
Zaščita delničarjev
Družbe z delničarji imajo sklenjene pogodbe o življenjskem zavarovanju, tako da vsak nepričakovan prehod poteka nemoteno. Tako velika kot majhna podjetja zagotavljajo življenje ključnih zaposlenih, katerih izguba bi vplivala na poslovanje.
Operacije malih podjetij
Edini lastnik podjetja potrebuje življenjsko zavarovanje za zaščito sposobnosti za nadaljevanje poslovanja, ko umre, vsaj dokler ni časa za ureditev prihodnjega upravljanja. V partnerstvu bo življenjsko zavarovanje z dodeljenim pogodbenim upravičencem preprečilo, da bi polovica podjetij šla v nepristranski dedič pokojnega partnerja.
Dodatek za upokojitev
Nekatera življenjska zavarovanja se lahko pretvorijo v rento, ki bo imetniku po upokojitvi izplačala dividende. To so ponavadi dražje politike, in številni finančni načrtovalci pozivajo kupce, da svoje naložbene programe ločijo od njihovega zavarovanja.
Družinska podpora
Ena od najpomembnejših funkcij življenjskega zavarovanja v družinskem življenju je zagotavljanje odvisnih preživelih s finančno blazino v njihovi žalosti. Družini lahko omogoči, da ohrani enako življenjsko raven. Mnogi lastniki stanovanj opravljajo življenjsko zavarovanje, ki bo izplačalo hipoteko, tako da bo družina ostala v svojem domu. Politika življenjskega zavarovanja neupravičenega zakonca se šteje za sestavni del dobrega načrta za družinsko življenjsko zavarovanje, saj bi preživeli starš z otroki zagotovil dohodek.
Končni stroški
Mnogi ljudje nosijo dovolj življenjskega zavarovanja za pokritje pogrebnih stroškov in drugih življenjskih stroškov zavarovanca ter za odplačilo neporavnanega dolga. Ker pogrebi stanejo na tisoče dolarjev, to življenjsko zavarovanje ustreza takojšnji potrebi.
Darila in posebna zapuščine
Druga funkcija življenjskega zavarovanja je omogočanje posebnih zapuščin, kot je veliko darilo cerkvi ali dobrodelnosti. Posebna določba o življenjskem zavarovanju se lahko usmeri v financiranje izobraževanja za otroka. Starši otroka s posebnimi potrebami lahko del svojega življenjskega zavarovanja namenijo posebnemu skladu za skrb za otroka.
