Ali se za vaše podjetje redno posvetujete s finančnimi kazalniki? Moral bi. So merilniki, ki vam povejo, kako dobro deluje vaše podjetje. Pomembno merilo je znesek dolga, ki ga ima podjetje v svojih knjigah v primerjavi s kapitalsko osnovo: razmerje med dolgom in opredmetenimi sredstvi. To razmerje je merilo finančnega zdravja vašega podjetja in je pokazatelj njegove sposobnosti preživetja v težkih časih.
Kakšno je razmerje med dolgom in opredmetenimi neto vrednostmi?
Najprej določimo opredmeteno neto vrednost. Lastniški delež v podjetju se ugotovi z upoštevanjem celotnih sredstev podjetja in odštetjem celotnega dolga. Celotna sredstva vključujejo denarna sredstva, terjatve, zaloge, osnovna sredstva in včasih neopredmetena sredstva, kot so blagovne znamke, intelektualna lastnina in dobro ime.
V primeru likvidacije neopredmetena sredstva verjetno ne bodo ohranila svoje prijavljene vrednosti. Zato se neopredmetena sredstva odštejejo od prvotnega zneska kapitala podjetja, da se dobi trdna opredmetena vrednost, ki predstavlja fizično premoženje podjetja.
Razmerje med dolgom in opredmetenimi sredstvi se izračuna z upoštevanjem celotnih obveznosti družbe in deljenjem z njegovo opredmeteno neto vrednostjo, kar je bolj konzervativna metoda za izračun tega razmerja.
Formula je: Razmerje skupnih obveznosti / opredmetenega neto dobička = dolg do opredmetenih sredstev
Učinki finančnega vzvoda
Na splošno bo obrestna mera dolga vedno cenejša od stroškov lastniškega kapitala. Vlagatelj, ki prispeva lastniški kapital podjetju, bo pričakoval višji donos, višji od 15 do 20 odstotkov ali več. Obrestne mere za izposojeni denar so precej nižje, okoli 4 do 7 odstotkov.
Recimo, da razmišljate o projektu, ki bo stala 2 milijona dolarjev in se bo po pričakovanjih vrnil najmanj 12 odstotkov na leto. Bolj smiselno bi bilo sposoditi denar in plačati 6 odstotkov, da bi ustvarili 12 odstotkov, namesto da bi iskali zunanje vlagatelje, ki bi želeli 15 odstotkov donosa na svoj denar.
Dokler je stopnja donosa projekta višja od stroškov izposojanja, bi si morali izposojati toliko posojil, kolikor banke. Vendar pa visoki dolgovi povečujejo finančni vzvod podjetja in ga naredijo bolj dovzetnega za gospodarske recesije.
Ob večjem zadolževanju lahko povzroči višje donose naložb, sprejemanje več lastniškega kapitala od vlagateljev pa pomeni opustitev večjega deleža v vašem podjetju. Cilj je doseči ravnovesje med razumnim dolgom za povečanje donosov in ne prevzemanjem prevelikega kapitala, da bi izgubili nadzor nad svojim podjetjem.
Pomen izraza
Eden od meril finančne moči podjetja je razmerje med njegovim dolgom in opredmeteno neto vrednostjo. Podjetja z nizkimi dolgovi v primerjavi s svojo opredmeteno neto vrednostjo se štejejo za finančno bolj zdrava kot podjetja z višjo stopnjo dolga. Nizek znesek dolga je dober; visoka raven dolga je slaba. Posojilodajalcem ni všeč visoka stopnja dolga, ker menijo, da zmanjšuje stopnjo varnosti njihovih posojil.
Toda za ohranitev perspektive je ustrezno razmerje med dolgom in opredmetenimi neto vrednostmi odvisno od vrste industrije. Gospodarska podjetja, na primer, vlagajo v velike zneske osnovnih sredstev in imajo stalne tokove denarnega toka. Zato jim je dovoljeno, da imajo stopnjo dolga v razponu od 4 do 6 dolarjev dolga do enega dolarja lastniškega kapitala. Delež dolgov za banke lahko doseže še višje vrednosti v razponu od 10 do 20 dolarjev dolga do enega dolarja lastniškega kapitala.
Po drugi strani pa bankirjem ni všeč, da bi mala podjetja presegla razmerje med dolgom in kapitalom. Mala podjetja običajno nimajo velikih zneskov lastniškega kapitala in njihovi denarni tokovi so manj predvidljivi.
Vendar pa podjetje z visokim razmerjem med dolgom in neto vrednostjo ne pomeni nujno problema. Podjetje bi lahko sposodilo in porabilo denar za spodbujanje proizvodnje in uvedbe novega izdelka. Če bo projekt uspešen, se bo nenormalno visoka raven dolga začela zmanjševati.
Medtem ko razmerje med dolgom in opredmetenimi sredstvi ni finančna mera, ki bi jo lastnik malega podjetja spremljal tedensko, je kazalnik, ki bi moral dolgoročno vstopati v strategije finančnega načrtovanja.
