Je vaše podjetje tako dobičkonosno, kot bi moralo biti? Ali imate dovolj likvidnosti za pravočasno plačevanje računov? Ali je finančna struktura zdrava ali ima podjetje preveč dolgov? Na vsa ta vprašanja je mogoče odgovoriti z uporabo različnih tehnik analize finančnih poročil.
Orodja za analizo računovodstva
Računovodje običajno pripravijo štiri vrste računovodskih izkazov za podjetje:
- izkaza poslovnega izida
- bilanco stanja
- izkaz denarnih tokov
- izkaz sprememb lastniškega kapitala
Iz računovodskih izkazov je mogoče vzeti številna različna razmerja ter orodja in tehnike finančne analize, ki lahko lastnikom podjetij, analitikom in upnikom zagotovijo pogled na uspešnost in moč podjetja.
Ta orodja za računovodsko analizo zajemajo:
- dobička
- likvidnost
- dejavnosti
- vzvoda
- vrednotenje
Merjenje bruto dobička od proizvodnje
Dobiček se izmeri na več točkah v izkazu poslovnega izida.
Najprej se od začetka izkaza poslovnega izida šteje bruto dobiček, ki je opredeljen kot skupna prodaja, zmanjšana za stroške prodanega blaga, ali COGS. COGS vključuje stroške neposrednega dela, materiala in režijskih stroškov, ki se uporabljajo pri izdelavi izdelka ali pri zagotavljanju storitev.
Bruto dobiček mora biti dovolj visok, da pokrije splošne in upravne režijske stroške, stroške obresti in davke ter pusti ustrezen znesek čistega dobička.
Preverjanje poslovnega in neto dobička
Naslednje merilo dobička je dobiček iz poslovanja, znan tudi kot dobiček pred obrestmi in davki ali EBIT. Dobiček iz poslovanja se osredotoča na to, kako dobro podjetje proizvaja in prodaja svoje izdelke ter plačuje režijske stroške. Ker se ta kazalnik dobička upošteva pred odbitkom obresti in davkov, izključuje učinke financiranja poslovanja družbe in rezultatov kakršnega koli davčnega načrtovanja ali izogibanja.
Končno, čisti dobiček je znesek, ki ostane po odbitku vseh stroškov poslovanja, režijskih stroškov, obresti in davkov. Čisti dobiček se nato uporabi za izračun donosa podjetja na delniški kapital, kar je ključno merilo finančne uspešnosti.
Vsak od teh kazalnikov dobička se lahko izrazi kot odstotek prodaje in se uporabi za analizo trendov in primerjave s prejšnjimi leti.
Na primer, stopnja dobička iz poslovanja je EBIT / prodaja x 100, podobno je tudi neto dobiček / prodaja x 100.
Spremljanje ravni likvidnosti
Najpogostejši ukrepi likvidnosti so tekoča in hitra razmerja. Kratkoročni koeficient se izračuna tako, da se skupna kratkoročna sredstva delijo s celotnimi kratkoročnimi obveznostmi. Obdobje 2 USD v kratkoročnih sredstvih za vsak 1 $ tekočih obveznosti, razmerje 2: 1, se na splošno šteje za udobno raven likvidnosti.
Hitro razmerje je ostrejše merilo likvidnosti. Izračuna se z dodajanjem denarnih sredstev na terjatve do kupcev in delitvijo s kratkoročnimi obveznostmi. Zaloge so izključene iz tega razmerja. Dobro hitro razmerje mora presegati 1: 1.
Sledenje toka denarja
Kazalci aktivnosti merijo, kako učinkovito podjetje uporablja svoja kratkoročna sredstva.
Povprečno obdobje zbiranja: To razmerje kaže, kako hitro podjetje zbira svoje terjatve in ga primerja s pogoji prodaje strankam. Formula je: prodaja na kreditu / terjatvi.
Na primer, če podjetje letno prodaja na kredit v višini 720.000 USD in ima tekoče stanje terjatev v višini 90.000 USD, se terjatve obrnejo osemkrat na leto ali vsakih 45 dni. Če so pogoji prodaje družbe neto 30 dni, potem je določen del salda terjatev zapadel in potrebuje pozornost.
Cikel konverzije denarja: Podjetja želijo obrniti denar čim prej. Konverzija z gotovino meri čas, ki je potreben za nakup surovin, izdelavo izdelka, prodajo strankam in, končno, pobiranje gotovine iz plačil.
Dejavnost merjenja inventarja
Podjetja vlagajo veliko denarja v inventar, zato je promet pomemben.
Prihodek od zalog: Formula za izračun prometa na zalogi je cena prodanega blaga, deljena s povprečnim stanjem zalog. Na primer, če je COGS 980.000 dolarjev, povprečno zalogo pa 163.000 evrov, se inventar obrne šestkrat na leto ali vsakih 60 dni.
Obvladovanje zadolževanja
Znesek dolga, ki ga družba dolguje glede na svojo celotno lastniško kapitalizacijo, je merilo finančne moči. Zmerna višina dolga je dobra, vendar je lahko preveč tvegano, če se prodaja zmanjša v gospodarskem upadu.
Sprejemljiva razmerja med dolžniškim in lastniškim kapitalom se razlikujejo glede na industrijo. Proizvajalci običajno imajo 1 dolar skupnega dolga za vsak 1 dolar v lastniškem kapitalu, razmerje 1: 1. Po drugi strani pa imajo lahko finančne institucije razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom do 15: 1. Pripomočki imajo običajno razmerje okoli 6: 1.
Drug način za merjenje tveganja dolga je razmerje med dobičkom pred obrestmi in davki, deljeno s celotnimi stroški obresti. Recimo, da je podjetje imelo EBIT v višini 120.000 dolarjev in odhodke za obresti v višini 30.000 dolarjev. Razmerje pokritja obresti bi bilo 4: 1 ali 120.000 dolarjev, deljeno s $ 30.000.
Sledenje trendov iz leta v leto
Vertikalna analiza vključuje izračunavanje vrstičnih postavk izkaza poslovnega izida kot odstotkov celotne prodaje in računov v bilanci stanja kot odstotek celotne aktive. Te številke se uporabljajo za horizontalne primerjave med leti.
Horizontalna analiza primerja razmerja iz večletnih računovodskih izkazov ob bok za odkrivanje trendov. Te vključujejo primerjave za stopnje dobička, likvidnost, promet in finančni vzvod. Recimo, da so povprečni dnevi zapadlih terjatev pred tremi leti znašali 38 dni. Naslednje leto se je povečalo na 41 dni, lani pa še na 52 dni. Če družba ne bi spremenila pogojev prodaje svojim strankam, bi bil to zaskrbljujoč trend, ki zahteva pozornost uprave.
Benchmarking z konkurenti
Podjetja imajo vedno določeno vrsto konkurence, menedžerji pa morajo vedeti, kako dobro delajo v primerjavi s svojimi konkurenti. Primerjava povprečnih razmerij v industriji s podjetjem bo pokazala moč in slabosti podjetja.
Recimo, da je bruto stopnja dobička za industrijo 42 odstotkov, bruto marža podjetja pa 36 odstotkov. Ta razlika bi morala biti vzrok za alarm. Zakaj je dobiček podjetja nižji? Ali je to zaradi drugačne ponudbe izdelkov ali pa je zato, ker so stroški podjetja za izdelavo svojih izdelkov višji in manj učinkoviti kot njegovi konkurenti? Vsak od teh razlogov pomeni, da mora vodstvo raziskati in najti problem.
Po pretoku sredstev
Dobički so pomembni, vendar jih je mogoče manipulirati z uporabo različnih računovodskih metod. Na primer, metode amortizacije se lahko pospešijo ali obratno razširijo na več let. V vsakem primeru se spremeni znesek prijavljenega dobička.
Analiza pretoka sredstev pa po drugi strani pove več o resnici: od kod je prišel denar in, natančneje, od koder je šel. Dobavitelji, izdatki in zaposleni se plačujejo z gotovino, ne z dobički.
Proučevanje izjave o pretoku sredstev bo razkrilo, ali podjetje dejansko ustvarja pozitiven denarni tok iz poslovanja ali se zanaša na izposojeni denar in kredite dobavitelja za financiranje svojega poslovanja. Ta vrsta informacij ni na voljo v izkazu poslovnega izida.
Izračunajte obseg prodaje brez prekinitve
Prva ovira za lastnika podjetja je prodati dovolj izdelkov ali storitev, da bi vsaj pokrili vse stalne stroške podjetja. To je obseg prodaje.
Cilj za menedžerje je, da najdejo načine za znižanje točke pokritja. To bi bilo mogoče doseči z zmanjšanjem fiksnih stroškov, izboljšanjem produktivnosti, znižanjem stroškov prodanega blaga ali prodaje več proizvodov, ki imajo višje stopnje dobička.
