Zahtevana stopnja donosa je najnižja, ki jo mora projekt ali naložba zaslužiti, preden vodstvo družbe odobri potrebna sredstva ali obnovi financiranje obstoječega projekta. To je netvegana obrestna mera plus beta-krat tržna premija. Beta meri občutljivost varnosti na nestanovitnost trga. Tržna premija je tržni donos, zmanjšan za netvegano obrestno mero, ki je običajno trimesečna obrestna mera zakladne menice. Dejavniki, ki vplivajo na zahtevano stopnjo, vključujejo obrestne mere, tveganje, tržne donose in celotno gospodarstvo.
Obrestne mere
Spremembe kratkoročnih obrestnih mer, običajno zaradi delovanja ameriških zveznih rezerv, povzročijo spremembe v drugih kratkoročnih in dolgoročnih obrestnih merah, vključno z ameriškimi tečaji zakladnih menic. To spremeni osnovno obrestno mero brez tveganja in s tem zahtevano stopnjo donosa. Na primer, če Fed okrepi denarno politiko s povečanjem kratkoročnih obrestnih mer, se bodo stopnje tveganj v ZDA povečale in tako povečale zahtevano stopnjo donosa. Nasprotno pa, ko Fed zniža obrestno mero, se zahtevana stopnja donosa zniža.
Tveganje
Na stopnje donosa lahko vplivajo dejavniki tveganja zunaj nadzora poslovodstva. Po besedah profesorja Univerze v New Yorku Aswatha Damodarana ta tveganja vključujejo poslovno tveganje, projektno tveganje in tržno tveganje. Poslovno tveganje se nanaša na konkurenčne pritiske, industrijsko tveganje in mednarodno tveganje. Industrijsko tveganje vključuje spreminjajoče se regulativno okolje, razvijajoče se tehnologije in tveganje naraščajočih cen surovin. Mednarodno tveganje vključuje politično nestabilnost in valutna nihanja. Likvidnostno tveganje pomeni, da se lahko podjetje sooča z resnimi finančnimi težavami in zmanjkuje denarja. Zahtevana stopnja donosa je višja, če so tveganja visoka, in nižja, če so tveganja nizka.
Tržni donos
Spremembe tržnih donosov vplivajo na zahtevano stopnjo donosa. Tržna donosnost je odvisna od več dejavnikov, kot so dobiček podjetij, obrestne mere, geopolitični dogodki in naravne nesreče. Na primer, civilni nemiri v severni Afriki in na Bližnjem vzhodu konec leta 2010 in v začetku leta 2011 so vplivali na donose na svetovnem trgu. Japonski potres leta 2011 je prizadel japonske borze, pa tudi trge na Kitajskem, v Evropi in Združenih državah. Finančna kriza leta 2008 je najprej prizadela Združene države, toda trgi drugje so kmalu občutili vpliv.
Gospodarstvo
Gospodarstvo vpliva na zahtevano stopnjo donosa. Dobički podjetij padajo v recesijo in rastejo ob rasti gospodarske rasti. Trgi rastejo in padajo z dobičkom podjetij, kar vpliva na tržno premijsko komponento zahtevane stopnje. Gospodarska negotovost povečuje nestanovitnost vrednostnih papirjev, kar vpliva na komponento beta. Globalizacija pomeni, da lahko spremembe v gospodarskih razmerah ene države vplivajo na podjetja v več državah in s tem na zahtevano stopnjo donosa za podjetja, ki poslujejo v teh državah.
