Ko ste lastnik ali upravljate podjetje, boste kmalu spoznali pomembnost ohranjanja denarnih rezerv. Dobava gotovine vam omogoča, da izpolnite nepričakovane stroške in zagotovite, da bodo upniki plačani pravočasno. Vendar pa podjetje obstaja, da bi zaslužilo denar. Denar, ki ne dela nič, ne zasluži ničesar. Tržni vrednostni papirji so način, kako ohraniti razpoložljiva sredstva za hiter odziv na okoliščine in hkrati ustvariti dodatne prihodke. Tržni vrednostni papirji se izračunajo drugače, odvisno od vrste zadevnega vrednostnega papirja. Poleg tega se lahko tržni vrednostni papirji, ki jih ima družba, uporabijo za izračun več finančnih količnikov, ki so koristni za analizo stanja podjetja.
Pregled tržnih vrednostnih papirjev
Tržna vrednost je visoko likviden finančni instrument, kot so obveznice ali delnice, s katerimi se javno trguje. "Likvidnost" pomeni, da lahko podjetje, ki ga ima, hitro zamenja vrednostni papir v gotovino. Tržna varnost je kratkoročna naložba, kar pomeni, da jo bo podjetje imelo manj kot eno leto. Tržni vrednostni papirji se na splošno trgujejo na javnih borzah ali borzah obveznic, ker so to trgi, kjer je mogoče hitro najti kupca. Likvidnost tržnih vrednostnih papirjev je povezana s kompromisom. Značilno je, da so naložbe z nizkim tveganjem, vendar imajo običajno nizke stopnje donosa.
Podjetja vlagajo v tržne vrednostne papirje iz več razlogov. Štejejo se za tekoča sredstva. Kratkoročno sredstvo je vse, kar podjetje ima v lasti, da podjetje pričakuje, da ga bo pretvorilo v denar v manj kot enem letu. Posojilodajalci radi vidijo močan položaj v kratkoročnih sredstvih v bilanci stanja podjetja, ker pomeni, da bo podjetje verjetno lahko izpolnilo svoje kratkoročne obveznosti. Pridržanje rezervnih sredstev pomeni tudi, da ima družba denar v rezervi kot blažilnik za nepričakovane stroške ali da izkoristi priložnosti, kot je pridobitev drugega podjetja ali nepremičnine pod ugodnimi pogoji. Vlaganje v tržne vrednostne papirje ponuja skromen znesek dohodka iz skladov, ki so v rezervi, kar je boljša možnost kot preprosto dajanje v najem.
Tržni vrednostni papirji v bilanci stanja
Tržni vrednostni papirji so vedno uvrščeni v kratkoročna sredstva v bilanci stanja družbe, to je računovodski izkaz, v katerem so prikazana sredstva, obveznosti in lastniški kapital delničarjev ali lastnikov podjetja. Družbe, s katerimi se trguje na javnem trgu, morajo redno objavljati bilanco stanja, da bodo skladne s predpisi Komisije za vrednostne papirje in borzo, vendar je priprava za te družbe običajna za večino podjetij. Gibljiva sredstva so prikazana na začetku razdelka sredstev, ki je prvi del bilance stanja.
Vrste kratkoročnih sredstev so razvrščene po vrstnem redu likvidnosti, pri čemer se najprej pojavlja najbolj likvidna. Denar in denarni ustrezniki, kot je denarni denar na čekovnih ali varčevalnih računih, so prvi našteti. Tržni vrednostni papirji so naslednji. To je zato, ker je zelo enostavno pretvoriti jih v gotovino. Na primer, podjetje lahko proda zakladne obveznice, ki jih ima v lasti, preprosto tako, da naroči pri posredniku. Terjatve, ki zapadejo v roku enega leta, so navedene v nadaljevanju. Zaloge se štejejo za najmanjšo likvidno vrsto aktive, zato je zadnja. Na primer, nekatere zaloge morda ne bodo prodane več mesecev. Poleg tega se lahko transakcija izvede na kredit. V tem primeru se prodaja doda med terjatve in ne ustvarja gotovine, dokler plačilo od kupca ne prispe.
Vrste tržnih vrednostnih papirjev
Obstajata dve splošni kategoriji tržnih vrednostnih papirjev. Eden je tržni lastniški vrednostni papir. V bistvu to pomeni navadne ali prednostne delnice družbe, s katero se trguje na javnem trgu, ki jih namerava družba nakupovati manj kot eno leto. Podjetja lahko kupujejo deleže v drugih podjetjih, ki jih nameravajo obdržati dlje časa. To velja, če družba prevzemnica poskuša pridobiti nadzor nad drugim podjetjem. V tem primeru je treba delnice navesti kot dolgoročno naložbo in ne kot kratkoročno sredstvo.
Podjetja vlagajo tudi v več vrst kratkoročnih dolžniških instrumentov, ki se skupaj imenujejo tržni dolžniški vrednostni papirji. Primeri so tudi blagajniški zapisi z ročnostjo enega leta ali manj, skupaj z drugimi vrednostnimi papirji na denarnem trgu. Drugi komercialni zapisi. Ime se nanaša na nezavarovane zadolžnice, ki jih prodajajo velike korporacije za zbiranje denarnih sredstev za kratkoročne potrebe. Komercialni zapisi običajno zorejo v približno 30 dneh, vendar se lahko izdajo do 270 dni. Prevzemi bankarjev so podobni komercialnim zapisom, razen tistih, ki jih jamčijo poslovne banke. Tako kot kapitalski inštrumenti so tržni dolžniški vrednostni papirji, ki se lahko hranijo več kot eno leto, običajno uvrščeni v bilanco stanja kot dolgoročne naložbe.
Izračun tržnih vrednostnih papirjev
Za določitev, kako se tržni vrednostni papirji vrednotijo v bilanci stanja, se uporabljajo različni izračuni, odvisno od tega, ali je vrednostni papir lastniški kapital ali dolg. Kot lastniški vrednostni papirji se zaloge in obveznice vedno vrednotijo bodisi po nabavni vrednosti bodisi po tržni ceni na dan bilance stanja, kar je manj. Recimo, da podjetje kupi 100 delnic družbe XYZ Corporation po ceni 150 dolarjev na delnico, ki jo ima kot tržno varnost. Cena je 15.000 $. Ko bo pripravljena naslednja bilanca stanja, bo vrednost delnice ocenjena na 15.000 USD, če se bo cena delnice povečala ali ostala enaka. Vendar, če je cena na delnico padla na 145 $, bi pomnožili $ 145-krat 100 delnic in uporabili rezultat 14.500 $ kot vrednost tega tržnega vrednostnega papirja v bilanci stanja.
Tržni dolžniški vrednostni papirji so vedno uvrščeni po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost je odvisna od nominalne vrednosti vrednostnega papirja in njegove diskontne stopnje. Ti dolžniški vrednostni papirji se prodajajo z diskontom in odkupijo za celotno nominalno vrednost ob zapadlosti. Razlika je v obrestih, ki jih zasluži varnost v času njegove življenjske dobe. Recimo, da podjetje kupi zakladni menico v višini 10.000 dolarjev s šestmesečno zapadlostjo v višini 98 odstotkov nominalne vrednosti ali s popustom v višini 2 odstotkov. Strošek je enak 98 odstotkom 10.000 dolarjev. Rezultat v višini 9.800 USD je prikazan kot vrednost zakladne menice v bilanci stanja.
Finančni kazalniki z uporabo tržnih vrednostnih papirjev
Informacije o tržnih vrednostnih papirjih in drugih kratkoročnih sredstvih uporabljajo poslovni direktorji, upniki in vlagatelji za izračun več finančnih količnikov. Ta razmerja se uporabljajo za oceno, kako dobro je podjetje pripravljeno za kritje svojih kratkoročnih obveznosti.
Tekoče razmerje ocenjuje zmožnost družbe za kritje kratkoročnih dolgov z uporabo samo kratkoročnih sredstev. Formula je preprosto kratkoročna sredstva, vključno s tržnimi vrednostnimi papirji, deljena s kratkoročnimi obveznostmi. Na primer, če ima podjetje 500.000 USD kratkoročnih sredstev in 400.000 USD kratkoročnih obveznosti, trenutno razmerje znaša 1,25.
Delež gotovine je strožja različica trenutnega razmerja. Ta metrika se izračuna z dodajanjem gotovine in tekoče tržne vrednosti tržnih vrednostnih papirjev skupaj in z delitvijo s kratkoročnimi obveznostmi. Posojilodajalci uporabljajo to razmerje, da ocenijo, kako hitro lahko podjetje plača svoje kratkoročne dolgove, če bi jih bilo treba takoj plačati. Zaželeno je razmerje gotovine 1 ali višje. Vendar to pomeni vezanje velikega kapitala v tržne vrednostne papirje z nizkimi stopnjami donosa, tako da večina podjetij ohranja nižje denarno razmerje.
Hitro razmerje je široko merilo likvidnosti podjetja. Sestavljajo ga denarna sredstva, tržni vrednostni papirji in terjatve. Te kategorije kratkoročnih sredstev se včasih imenujejo hitra sredstva. Zaloge niso vključene v hitro razmerje, ker bo verjetno potrebno več časa za likvidacijo. Formula hitrega razmerja je denarna sredstva in tržna sredstva plus terjatve, deljene s kratkoročnimi obveznostmi. Na primer, vsota hitrih sredstev lahko doseže 240.000 $. Če so trenutne obveznosti 400.000 $, imate 240.000 $, razdeljenih na 400.000 $. To se kaže v hitrem razmerju 0,6.
