Številne države, vključno z Združenimi državami, sledijo aktivni monetarni politiki, v kateri odbor centralnih bankarjev pregleduje trenutne gospodarske razmere, ocenjuje prihodnji potek gospodarstva in odgovarja s tem, kateri člani odbora preučujejo ustrezne politične ukrepe. Opis aktivne denarne politike zahteva, da ločite aktivno in pasivno politiko ter razumete orodja denarne politike, ki jih imajo centralne banke na voljo.
Opredelitev
Aktivno monetarno politiko lahko primerjamo s pasivno monetarno politiko. V skladu z aktivno monetarno politiko centralna banka, kot je Zvezni odbor za rezerve ("Fed") v Združenih državah, uporablja svojo diskrecijsko pravico za določanje denarne politike kot odgovor na spreminjajoče se gospodarske razmere. Aktivna politika pomeni, da lahko centralna banka deluje ali se odloči, da ne bo ukrepala na podlagi svoje ocene nacionalnega gospodarstva. Pasivna monetarna politika, nasprotno, vključuje niz pravil, ki narekujejo ukrepe denarne politike. Pravilo, ki zahteva 1-odstotno znižanje kratkoročnih obrestnih mer za vsak 1-odstotni padec skupne gospodarske proizvodnje, merjeno z bruto domačim proizvodom, prilagojenim inflaciji, je primer pasivne denarne politike, ki temelji na vnaprej določenih pravilih in ne na diskrecijskih ukrepih. oblikovalcev politik.
Zgodovina
Center za raziskave ekonomske politike (CEPR) piše, da je dokument iz leta 1993 ekonomista Johna Taylorja postal osnova za raziskave, ki so zagovarjale aktivno monetarno politiko, v kateri so centralni bančniki spremenili kratkoročne obrestne mere kot odziv na nihanja inflacije in proizvodnje. V skladu s CEPR je ta povratna informacija o obrestnih merah postala znana kot "Taylorjeva pravila."
Lastnosti
Aktivna monetarna politika zahteva, da se telo, ki oblikuje politiko centralne banke, redno sestaja, da bi pregledalo najnovejše gospodarske podatke in se odločilo za politične ukrepe. V ZDA je ta skupina zvezni odbor za odprte trge Federal Reserve. Po podatkih Zvezne centralne banke San Francisca se Zvezni odbor za odprti trg sestane osemkrat letno v Washingtonu, D.C., da bi določil monetarno politiko. Politična orodja odbora vključujejo trgovanje z državnimi vrednostnimi papirji ali operacijami odprtega trga; spreminjanje obveznih rezerv za banke; in spreminjanje stopnje zveznih skladov, kratkoročne obrestne mere, ki jih banke zaračunavajo druga drugi za posojila čez noč.
Koristi
Centralne banke uvedejo monetarno politiko, da bi zagotovile najbolj trajnostno raven gospodarske proizvodnje in zaposlenosti ter ohranile stabilen cenovni sistem z zadrževanjem inflacijskih pritiskov. Aktivna monetarna politika daje oblikovalcem politike prožnost in diskrecijo, da ukrepajo, ko inflacija preseže pričakovane ravni ali če se potek gospodarske dejavnosti razširi ali pogodba na višji ravni od pričakovane. Aktivna politika omogoča centralni banki zmanjševanje gospodarskih nihanj, ki lahko povzročijo nestabilnost.
Premisleki
Čeprav je koristna, aktivna monetarna politika ima tveganja in slabosti. Ekonomisti, kot je Milton Friedman, so trdili, da se aktivna politika preveč opira na presojo centralnih bank in da bi lahko pretirana prilagoditev z monetarno politiko poslabšala gospodarske težave. Poleg tega je aktivna politika občutljiva na trditev, da centralni bančniki manipulirajo gospodarske razmere kot odgovor na politični pritisk za doseganje rezultatov, ki podpirajo ponovno izvolitev sedanje vlade. V ZDA je predsednik imenoval člane odbora zveznih rezerv, vendar Fed deluje večinoma neodvisno od kongresa in predsednika in ga izolira od večine političnih pritiskov.
