Atribucija uspešnosti je namenjena ugotavljanju in kvantificiranju virov donosov, ki se bistveno razlikujejo od izbranega referenčnega merila. Atribucija uspešnosti na ravni upravljavca naložb se imenuje atribucija mikro učinkovitosti. Vsebuje tri sestavne dele, vključno z interakcijo s čisto delitvijo sektorja, dodeljevanjem ali izbiro in znotraj sektorja. V čisti sektorski razporeditvi se uspešnost pripisuje držanju drugačne teže za vsak sektor v portfelju glede na referenčno vrednost. Povračilo medsebojne dodelitve ali izbire kaže skupni učinek izbire sektorjev in posameznih vrednostnih papirjev. Dodeljevanje znotraj sektorja ocenjuje samo vpliv odločitev o izbiri varnosti.
Poiščite sektorske uteži portfelja, težo sektorja, referenčno donosnost sektorja, skupni donos na referenčno vrednost, donosnost portfelja in donosnost sektorja iz letnega poročila o uspešnosti, ki ga objavi upravljavec podjetja.
Odtehtajte težo vsakega sektorja v portfelju od teže istega sektorja v referenčnem merilu. Dobljeno razliko pomnožite z razliko v donosih med referenčno donosnostjo sektorja in donosnostjo referenčnega indeksa portfelja.
Dodajte vse sektorske dodelitve, ocenjene v koraku 1, da dobite skupno oceno za dodelitev čistega sektorja.
Odtehtajte težo vsakega sektorja v portfelju od teže istega sektorja v referenčnem merilu. Dobljeno razliko pomnožite z razliko v donosih med donosom sektorja in referenčnim donosom sektorja.
Dodajte vse vračila interakcije dodeljevanja ali izbire, ocenjene v 3. koraku, da dobite skupno oceno za vračila za izbiro dodelitve.
Pomnožite referenčno težo sektorja z razliko v donosnosti sektorja in referenčno donosnost sektorja.
Dodajte vse ocene, dobljene v koraku 5, da dobite skupno oceno za izbor znotraj sektorja.
Dodajte vse komponente atribucije uspešnosti, ocenjene v korakih 2, 4 in 6, da dobite donos dodane vrednosti.
Nasveti
-
Pred izračunom atributa uspešnosti se prepričajte, da ste izračunali donos portfelja vsakega sektorja, referenčni donos vsakega sektorja in donos na referenčno vrednost portfelja. Za zapise o uspešnosti in vrnitvi se nanašajte na porazdelitve in analize, prikazane v periodičnih poročilih o sredstvih.
Opozorilo
Pristopite do problema v skladu z navedenimi koraki, da se izognete kakršnim koli napakam pri izračunu. Kritično ovrednotite donosnost rezultatov, prikazano v finančnih poročilih, da se prepričate, da ni bila manipulirana na noben način.
