"Mezaninski lastniški kapital" je skoraj sinonim za "dolžniško-lastniški dolg", saj se oba izraza nanašata na obliko financiranja, ki namerno prečka mejo med dolgom in lastniškim kapitalom.
Bolj kot kapitalske podobne oblike te hibridne kategorije se izdajo kot prednostne delnice, vendar z značilnostmi, zaradi katerih se v bilanci stanja izdajatelja obravnavajo kot obveznost in ne kot kapital.
Aritmetika
Bilanca stanja je razdeljena na tri sestavine: sredstva, obveznosti in kapital. Običajne delnice (oblika lastniškega kapitala, ki glasuje za direktorje) in velik del prednostnih del podjetja (kapital brez glasovalne pravice z ugodno obravnavo v primeru likvidacije) so na desni strani enake enačbe.
V tem kontekstu je pomembno spoznati aritmetično dejstvo, da se v enačbi A - L = E lahko vsaka konstantna količina premakne iz E v L, enačba pa ostane veljavna.
Preprosto povedano, 10 - 4 = 6, in če se je treba odločiti, da je bila polovica "lastniškega kapitala" napačno razvrščena in ga je treba obravnavati kot obveznost, postane enačba: 10 - 7 = 3: ki je prav tako veljavna.
Bilanca stanja
Večina terminologije o financiranju izhaja iz razmišljanja o stečajnem postopku ali drugih postopkih prenehanja. Zavarovani upniki (pogosto banke) se plačajo najprej v primeru stečaja. Kar bo ostalo po plačilu zavarovanih upnikov, bo nato šlo za nezavarovane upnike, vključno z imetniki obveznic in trgovinskimi upniki.
Geokinetika Inc.
Lastniki kapitala imajo zadnjo terjatev do sredstev, terjatev, ki nastane šele po plačilu vseh upnikov. V kategoriji "lastniškega kapitala" so prednostne podkategorije in navadne delnice, pri čemer imajo prednostne delnice, kot že ime pove, predhodni zahtevek.
S temi definicijami lahko razumemo tudi hibride. Eden od primerov izdajatelja takšnega hibridnega instrumenta je podjetje Geokinetics Inc., podjetje za geofizikalne storitve s sedežem v Houstonu v Teksasu.
Prednostne delnice Geokinetike
V skladu z vloženo prijavo pri Komisiji za vrednostne papirje (SEC) dne 29. marca 2007 je Geokinetics izdal 228.683 delnic prednostnih delnic 15. decembra 2006. To je opredelil kot "začasni kapital" in ga tako obravnaval v svojih knjigah kot obveznost, oblika dolga, ker je bil vsak imetnik tega deleža "upravičen do prejemanja kumulativnih dividend" po določeni stopnji. Do 31. oktobra 2011 se te dividende lahko izplačajo v dodatnih delnicah iste serije delnic. Po tem pa se "dividende izplačajo v gotovini, če se prijavijo", to je po izbiri imetnika.
Obstajajo tudi druge značilnosti prednostne ponudbe delnic s strani Geokinetike, ki so skupaj z zgoraj navedenim prispevale k ugotovitvi, da bi jo bilo treba obravnavati kot obveznost - in tako kot začasni ali "mezzanin" kapital.
Posplošitev
Po besedah Brian W. Fieldsa, strokovnega računovodskega sodelavca, urada glavnega računovodje SEC, je lastniški delež "na splošno predstavljen v bilanci stanja kot lastniški začasni lastniški kapital, če bi lahko zahteval denarno poravnavo iz razlogov, ki presegajo nadzor družbe."
