Notranja stopnja donosa ali IRR je povprečni letni donos, ki ga ustvari naložba v določenem številu let od trenutka, ko je naložba izvedena. IRR je sestavni del neto sedanje vrednosti naložbe in predstavlja neto denarni tok naložbe, ki je razlika med predvidenimi prihodki, zmanjšanimi za predvidene stroške ali odhodke. Notranja stopnja donosa je učinkovita, če se uporablja kot primerjalno merilo za analizo več naložbenih možnosti. Naložbe z višjimi internimi stopnjami donosov so bolj zaželene od tistih z nižjimi internimi stopnjami donosov in se lahko uporabljajo za finančna sredstva, kot so delnice in obveznice, pa tudi za poslovne projekte in kapitalske naložbe, kot je proizvodna oprema in tovarne.
Kako deluje?
Če investitor, ki je lahko posameznik ali podjetje, analizira sposobnost preživetja bodoče naložbe, kot je projekt delnice ali stranke, je vlagatelj zainteresiran za neto sedanjo vrednost te naložbe (NPV). NPV je aritmetična funkcija, ki trenutno izraža ocenjeno prihodnjo vrednost. Notranja stopnja donosa je stopnja, ki bi teoretično pomenila, da je NPV naložbe enaka nič. To pomeni, da je IRR lahko pozitivna ali negativna. Negativna vrednost IRR pomeni, da bo naložba verjetno izgubila denar in jo je treba izključiti. Pozitivna vrednost IRR označuje donosne prihodnje donose in jih je treba čim bolj povečati.
Čista sedanja vrednost
Neto sedanja vrednost, v kateri je izražena notranja stopnja donosa, je danes vrednost morebitne prihodnje donosnosti naložbe v smislu njenega neto priliva denarnih sredstev, ko se odšteje od stroškov naložbe. Številke, dobljene iz tega izračuna, so lahko pozitivne ali negativne in kažejo, ali naj se naložba izvede ali ne.
Izračun
Notranja stopnja donosa naložbe je izpeljana z reševanjem enačbe neto sedanje vrednosti za stopnjo donosa, pri čemer se vrednost NPV nadomesti z ničlo. Podobno kot reševanje NPV, lahko reševanje stopnje donosa prinese bodisi pozitivno ali negativno vrednost IRR. Izračunan v povezavi z določeno NPV naložbe, ta izračun IRR zagotavlja oceno letnih denarnih donosov, ki za določen čas v prihodnosti upoštevajo prihodke in odhodke.
Posledice za podjetja
Podjetja uporabljajo notranjo stopnjo donosa kot del procesa odločanja in določanja cen na kapitalske naložbe, kot so proizvodni prostori in stroji, ter na projektne priložnosti strank. Čeprav je podjetju najbolje služiti IRR kot primerjalni ukrep, ki ga lahko izbere med možnimi projekti in naložbami, se lahko IRR oceni glede na lastne fiskalne cilje. Z drugimi besedami, če je cilj podjetja za naložbo donos 9 odstotkov letno, bi moral prevzeti to naložbo pod pogojem, da se z njim povezana IRR izračuna na 9 odstotkov ali več.
Premisleki
Pri izračunu notranje stopnje donosnosti naložbe se morajo podjetja in posamezni vlagatelji zavedati, da je vrednost IRR le ocena povprečnega letnega čistega dobička v določenem številu let. Dejanska neto donosnost naložbe v katerem koli danem letu se lahko razlikuje zaradi takšnih spremenljivk, kot so nepredvidena povečanja stroškov in negotovo gospodarsko ozračje.
