Imetniki obveznic in delničarji predstavljajo dve frakciji kapitalske strukture družbe z nekoliko nasprotnimi interesi. Imetniki obveznic so upniki družbe in prejmejo prvo plačilo nad sredstvi podjetja v likvidaciji podjetja. Delničarji prejmejo zadnjo plačilo v likvidaciji družbe, pri čemer pogosto ne prejmejo ničesar za svoje delnice. Vendar pa ima delničar svojo naložbo neomejeno navzgor. Če se tvegani projekt izkaže za donosnega, imajo koristi le delničarji. Vendar se imetniki obveznic želijo izogniti tveganju. Uvedba dolga je eden od načinov za zmanjšanje konfliktov med agencijami in delničarji, ki delita finančno tveganje.
Postavke, ki jih boste potrebovali
-
Dolgovni sporazumi
-
Potopni sklad
Sestanek odbora s predstavniki imetnikov obveznic in delničarjev. Odločite se, kateri dolžniški dogovori bodo ustvarjali in glasovali. Na splošno naj bi dogovori preprečevali, da bi podjetje prevzelo preveč dolgov in s tem zmanjšalo finančno tveganje za podjetje, ki koristi imetnikom obveznic in delničarjem.
Določbe o dolgu inštituta. Najbolj osnovna pogodba o dolgu ščiti trenutne imetnike obveznic. Varuje tudi delničarje, saj večja plačila obresti pomenijo manjši neto dohodek, ki je na voljo delničarjem. Na primer, tipična pogodba lahko zahteva, da podjetje ohrani specifično razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom, razmerje med dolgom in sredstvom ali razmerje pokritosti obresti (dobiček pred obrestmi in davki ali EBIT, deljeno z odhodki za obresti).
Ustvarite podporni sklad, ki bo podjetju omogočil, da zmanjša svojo raven dolga, o kateri se dogovorijo imetniki obveznic in delničarji na določen časovni razpored. Padec sklada je denar, ki je namenjen upokojitvi zadolženosti družbe. Na primer, družba lahko kupi del svojih neporavnanih obveznic na odprtem trgu.
Nasveti
-
Druga možnost je, da imajo imetniki obveznic možnost, da sodelujejo v usodi podjetja, zlasti če je podjetje izjemno donosno. Podjetja z močnimi obeti za rast ponavadi dajejo prednost izdaji dolga nad izdajanjem novih delnic, da bi se izognili zmanjšanju lastniškega kapitala. Podjetje lahko ponudi zamenljive obveznice, ki imetniku obveznic omogočajo, da preoblikuje svoj dolgovni delež v delnice podjetja. Tako je zamenljiva obveznica namenjena usklajevanju interesov imetnikov obveznic in delničarjev.
