Kadar se dve stranki dogovorita o nakupu ali prodaji izdelka po določeni ceni, vendar se dejanska transakcija opravi na neki drugi datum v prihodnosti, je to bistvo terminske pogodbe. Pogodba po spotu je takrat, ko je izdelek kupljen ali prodan takoj po njegovi trenutni ceni, medtem ko so terminske pogodbe ocenjene s premijo ali diskontom na promptni tečaj. Terminske pogodbe omogočajo vlagateljem fiksiranje cene sredstva na dan sklenitve pogodbe. To postane cena, po kateri je izdelek sklenjen v prihodnosti. Ta pogodbena cena velja, ne glede na to, ali se realna cena poveča ali zmanjša.
Nasveti
-
Podjetja pogosto uporabljajo terminske pogodbe, kadar poslujejo v tujini in želijo zakleniti ugoden menjalni tečaj.
Zaščita pred nihanji tečaja
Terminske pogodbe, ki so vrsta izvedenega finančnega instrumenta, se lahko uporabljajo kot učinkovito varovanje pred tveganji v panogah, kot je kmetijstvo. Kmetje jih uporabljajo za zaščito pred tveganjem padca cen pridelkov, preden lahko spravijo pridelek. Kmet na primer posadi pšenico in pričakuje, da bo pridelek pridobil 10.000 bušelov v času žetve.
Da bi se zaščitil pred tveganjem padca cen ogrevanja, bo prodal vseh 10.000 buhelov, ki jih pričakuje, da bo žetev kupil pred dejansko žetvijo. Obe stranki skleneta dogovor in določita ceno pšenice, pri čemer se dobava opravi pet mesecev od datuma pogodbe o transakciji. Denar se v tem trenutku ne spremeni. Kmet se je zaščitil pred morebitnimi nihanji menjalnega tečaja in padcem na trgu pšenice.Seveda tudi on prevzame tveganje, da se bo cena pšenice dvignila in bo izpustil višjo ceno za svoj pridelek.
Zavarovanje pred tveganji
Za mnoge ljudi je obvladovanje tveganj primarna motivacija za terminske pogodbe. Zakladniki uporabljajo terminske pogodbe za varovanje pred tveganjem v zvezi z menjavo tujih valut. Na primer, podjetje s sedežem v ZDA povzroča stroške v dolarjih za delo in proizvodnjo. Prodajo evropskim strankam, ki plačujejo v evrih, in ima podjetje šest mesecev časa za dobavo blaga. V tem primeru je družba v nevarnosti zaradi negotovega nihanja menjalnih tečajev na trgu. Podjetje uporablja terminsko pogodbo za zaklepanje prodajne cene za izdelek v šestih mesecih po današnjem menjalnem tečaju.
Možnost privzete
Terminske pogodbe obstajajo kot zasebni sporazum med dvema strankama brez standardizacije. Z njimi se ne trguje na borzah, zaradi prilagojene narave vsake pogodbe pa jih tretje osebe ne zanimajo, zato jih ni mogoče prodati. Terminska pogodba nima takojšnje obveznosti, vendar se s časom premika cena za dobavo, ki je določena na prvotni datum pogodbe, lahko spremeni.
Terminska pogodba lahko poveča vrednost za eno stranko in postane obveznost za drugo, če se spremeni tržna vrednost finančnega premoženja za zavarovanje terjatev. Terminske pogodbe so igra z ničelno vsoto, kjer, če ena oseba ustvari 500 $, druga oseba izgubi 500 $.
Ker v času, ko je pogodba napisana, noben denar ne spremeni roke in ker nobena "klirinška hiša" ne deluje kot posrednik za zaščito obeh pogodbenih strank, je tveganje neplačila potencialno visoko. Prodajalec ne sme dostaviti izdelka po dogovorjeni ceni ali kupec ne more plačati dogovorjene cene. Terminske pogodbe pogosto vključujejo cenovno premijo za nadomestitev tega tveganja.
Različice kakovosti izdelka
Terminske pogodbe pogosto zajemajo sredstva, kot so žito, govedina, nafta, plemenite kovine, tuje valute in nekateri finančni instrumenti. Terminske pogodbe pogosto vključujejo nakup izdelka, neviden pogled. Velika težava pri terminskih pogodbah za določeno blago obstaja, če se fizične lastnosti izdelka razlikujejo od prvotne obljube. Na primer, terminska pogodba za volno ne more zagotavljati kakovosti volne v času dostave. Volna je lahko močnejša eno leto od naslednjega zaradi variacije kakovosti volne od sezone do sezone. Razlike v kakovosti izdelka spreminjajo njegovo tržno ceno, vendar mora prodajalec s terminsko pogodbo plačati ceno, dokler pogodba navaja, da kakovost dosega minimalno dogovorjeno raven.
