Poslovanje poteka v dobro. Hipoteke, avto posojila in kreditne kartice ustvarjajo »dobro življenje«, ki si ga sicer ne bi mogli privoščiti. Banke si dnevno izposojajo preveč medsebojno ali od centralne banke. Slednje določa osnovne obrestne mere za vsako drugo obrestno mero. Njeni tečaji nadzorujejo količino denarja v obtoku v danem trenutku. Dvignite jih in ponudba denarja se zmanjša; spustite jih in se razširi. "Tesen" denar upočasnjuje gospodarsko aktivnost; "svoboden" denar ga pospeši. Odločitev, da se sprejme, bodisi pride po skrbnem premisleku o tem, kakšno monetarno politiko bi morala imeti centralna banka glede na prevladujoče gospodarske razmere.
Dejstva
Vsaka država ima centralno banko. V ZDA je to Banka zveznih rezerv ali „Fed“. Ureja komercialne in maloprodajne banke, poravnava devizne transakcije in upravlja avtomatizirane klirinške mehanizme. Najpomembneje je, da sprejema odločitve o monetarni politiki. Vse to se nanaša na količino denarja v obtoku. Ker centralne banke dejansko ne tiskajo valut ali kovancev, razśirjajo ali krčijo ponudbo denarja z manipuliranjem obrestnih mer preko enega od treh mehanizmov.
Vrste
FED zaračuna »diskontno stopnjo« za sredstva, ki jih banke prenašajo čez noč. Banke se med seboj tudi zadolžujejo za pokrivanje dnevnih primanjkljajev in se zaračunavajo v skladu s tečaji zveznih skladov, ki jih predlaga Fed, vendar jih ne določa. Centralna banka lahko posredno vpliva na obrestne mere z operacijami na odprtem trgu. Ko od bank odkupi državne obveznice, ki so višje od nominalne, imajo manj sredstev za posojila, stopnja pa se dviga. Toda če centralna banka prodaja obveznice bankam pod nominalno vrednostjo, imajo več sredstev za posojila in padec tečaja.
Funkcija
Gospodarstva občasno pregrejejo in sproščajo inflacijo. Če se ne zaustavi, se kupna moč dolarja, funta, jena itd. Delavci zahtevajo povišanje plač, da bi ohranili tempo, kar spodbuja inflacijsko spiralo. Centralne banke to zaustavijo z zvišanjem obrestnih mer. Cene se stabilizirajo, toda narašča brezposelnost in potrošnja se zmanjšuje. Ko gospodarstvo zdrsne v recesijo, znižujejo obrestne mere, da bi spodbudile zadolževanje podjetij, zaposlovanje in potrošniško porabo. Majhne, postopne spremembe navzgor ali navzdol so namenjene ohranjanju zdrave gospodarske rasti.
Zgodovina
Osrednje banke segajo v pozno 17. stoletje. Toda iz političnih razlogov so ZDA od leta 1836 do ustanovitve Zvezne rezerve leta 1913 premalo močne centralne banke. Takrat, koliko zlata v trezorju centralne banke je narekovalo, koliko denarja lahko kroži. Danes se centralne banke zanašajo najprej na operacije na odprtem trgu, nato na medbančne obrestne mere in posredujejo na finančnih trgih s prilagoditvami diskontnih stopenj le, kadar je to potrebno.
Pomembnost
Cene, ki jih je določila ali uredila centralna banka, ležijo na dnu obrnjene piramide. Nad njimi je, da leži stopnja zakladnih menic in obveznic; banke primarnih obrestnih mer zaračunavajo svoje najboljše poslovne stranke; ter hipotekarnih, avto posojil in kreditnih kartic. Povečanje samo za četrtino v diskontni stopnji se je povečalo na 1-odstotno povečanje nadpovprečne cene kreditnih kartic na stanja.
