Kadar podjetje razmišlja o izvajanju velikega projekta, kot je gradnja nove stavbe ali pridobivanje velike količine drage opreme, bo zbrala finančne informacije, s katerimi bo preverila, ali bo projekt na koncu naredil več denarja, kot ga bo stalo. Dobro načrtovan in izvršen kapitalski proračun, ki upošteva inflacijo, je orodje, ki podjetjem pomaga pri sprejemanju takšne odločitve.
Kapitalsko oblikovanje proračuna
Priprava kapitalskega proračuna daje poslovnim uporabnikom oceno potencialnih stopenj donosa iz naložb v dolgoročna sredstva. Izvajanje finančne analize zagotavlja utemeljitev za poslovni projekt ali pridobitev z visoko dolarsko naložbeno zahtevo. Če bi podjetje pridobilo večjo vrednost svojega kapitala z vlaganjem v delnice ali druge finančne instrumente, namesto da bi prevzelo kapitalski projekt, bi se to verjetno odločilo.
Realni stroški kapitala
Inflacija pomembno vpliva na kapitalsko načrtovanje. Sestavlja ga del tržne stopnje donosa, kapitalski proračuni pa razkrivajo resnične stroške projekta, ko se uporablja dejanska stopnja donosa, ne pa tržna stopnja. Izračun realne stopnje donosa se začne s tržno stopnjo donosa, nato pa se odšteje inflacija. To je včasih navedeno kot njegova inverzna realna cena kapitala.
Vpliv inflacije
Inflacija vpliva na analizo kapitalskega proračuna, saj tržna cena kapitala ni povsem reprezentativna za dejanske stroške izposojanja sredstev. Vendar pa analiza, izvedena na način, ki kompenzira inflacijo, izloči učinek na rezultate kapitalskega proračuna.
Učinki inflacije se lahko iz analize kapitalskega proračuna izločijo tako, da se izračuna realna stopnja donosa in se uporabi pri izračunu denarnega toka kapitalskega proračuna. Pri oblikovanju scenarija kapitalskega proračuna z realno stopnjo donosa je bil odgovor prilagojen inflaciji. Nasprotno pa, če se donosnost ne prilagodi, se lahko denarni tokovi prilagodijo inflaciji, da bi se ujemala z inflacijo, ki je „vgrajena“ v tržno stopnjo donosa. V obeh primerih je pomembno zagotoviti, da so denarni tokovi in stopnja donosa na isti osnovi, bodisi z ali brez inflacije.
Inflacijska vprašanja
Inflacija je lahko za podjetja v državah v razvoju še posebej težavna, saj lahko v nekaterih državah preseže 100 odstotkov na leto. Ker se stopnja inflacije povečuje, investitorji zahtevajo višjo realno stopnjo donosa, ki jo je treba nadomestiti, zaradi česar je veliko projektov zelo drago.
Inflacija vpliva na izid kapitalskega proračuna na druge načine poleg stopnje donosa. Na splošno inflacija povečuje stroške za blago in storitve, vključno z gradbenimi materiali, opremo in delovno silo. Ti povečani stroški lahko na podlagi rezultatov analize kapitalskega proračuna povzročijo neizvedljivost nekaterih projektov.
