Številne naložbene odločitve so polne tveganj in negotovosti. V teh okoliščinah lahko nosilci odločanja ocenjujejo denarne tokove, ki jih pričakujejo, tako da jim dodelijo verjetnosti. Z izvajanjem te analize lahko odločevalci določijo denarne tokove, ki mu bodo omogočili izbiro med netveganim projektom in tveganjem denarnih tokov.
Projektirajte denarni tok. Napoved denarnega odtoka in priliva od začetka do zaključka obravnavanega projekta. Na primer, če projekt na začetku zahteva naložbo v višini 1.000 USD in v naslednjem letu vrne 2.000 $, bi denarni tok znašal enako negativnih 1.000 $ v letu nič in pozitivnih 2.000 $ v prvem letu.
Določite ekvivalentne koeficiente gotovosti. Izberite koeficient med nič in enim, ki odraža tveganost vsakega denarnega toka. Koeficient nič kaže, da sploh ne pričakujete denarnega toka, koeficient 1 pa pomeni popolno zaupanje, da boste prejeli denarni tok. Na žalost ni natančnega načina za oceno ekvivalentov gotovosti. Prilagoditve morajo odražati vašo presojo glede tveganosti projekta. Na primer, koeficient 0,5 bi pokazal 50-odstotno zaupanje v prejemanje denarnega toka.
Izračunajte gotovinske enakovredne denarne tokove. Vsak denarni tok pomnožite z ustreznim ekvivalentnim koeficientom gotovosti. Na primer, če ste izbrali koeficient 1,0 za denarni odtok negativnih 1.000 USD v letu nič in 0,5 za pritok denarnih sredstev pozitivnih 2.000 $ v prvem letu, bi denarni tokovi z gotovostjo enakovredni znašali negativnih 1.000 USD v letu nič in pozitivni 1.000 USD v letu eno.
Izračunajte neto sedanjo vrednost ali NPV. Popust vsak denarni tok gotovosti z gotovostjo glede na diskontno stopnjo projekta za oceno neto sedanje vrednosti projekta. Če je NPV pozitivna in so vaše ocene ekvivalentnih koeficientov zanesljivosti točne, nadaljujte z naložbo.
