Odloženi delež je način zagotavljanja deleža vlagatelja v podjetju; vendar pa narava deleža omejuje pravice vlagatelja na sredstva družbe, dokler podjetje ne plača vseh obveznih upnikov. Kategorija obveznih vlagateljev vključuje obveznosti do dobaviteljev, finančne institucije in prednostne delničarje. Odloženi delničarji dobijo vse, kar ostane po likvidaciji podjetja in odplačilu dolgov podjetja.
Namen
Odložene delnice običajno izdajajo družbe, ki so v postopku kapitalskega prestrukturiranja. Prestrukturiranje kapitala se zgodi, ko je treba spremeniti kapitalsko pozicijo podjetja ali razmerje med zadolženostjo in kapitalom glede na spreminjajoče se poslovne ali tržne razmere. Organizacije prav tako uporabljajo kapitalsko prestrukturiranje kot del dolgoročne strategije, da bi podjetje postalo uspešno in trajnostno. V takih primerih lahko družba izda odložene delnice. Zaradi omejenih pravic so te delnice s časom ali pa lahko postanejo zanemarljive vrednosti. Odložene delnice se na koncu razveljavijo, tako da imajo ustreznejši kapitalski položaj.
Značilnosti
Tisti, ki imajo odložene delnice, imajo v primerjavi s tistimi z navadnimi delnicami zelo omejene pravice. Na primer, odloženi delničarji ne morejo glasovati o zadevah družbe, kot so izvolitev in razrešitev osebja. Če družba začne postopek stečaja, so odloženi delničarji zadnji na seznamu terjatev, ki jih je treba plačati. Tudi te delnice se ne morejo trgovati do določenega datuma. Na primer, kadar podjetja delnice dajejo kot ugodnosti zaposlenim, zaposleni ne morejo trgovati z delnicami, dokler ne prenehajo delovnega razmerja v podjetju.
Vrste
Primer odloženega deleža so delnice PIB, »Stalne obresti«. Te delnice izdajo stavbne družbe in ponavadi ponujajo konkurenčno obrestno mero. Delnice PIB so lahko nepopravljive ali pa jih lahko unovčite po izredno obsežnem obdobju od datuma izdaje delnice. Zaradi podaljšanega obdobja PIB nosijo s seboj element inherentnega obrestnega tveganja. Ker je delež dolgoročen, lahko pogosta nihanja obrestnih mer povzročijo znižanje cene delnice.
Premisleki
Odložene delnice se lahko izdajo kot del paketa zaslužkov zaposlencev, vendar obstaja možnost zlorabe, ker lahko družba izda navadne in odložene delnice. Vrednost odloženih delnic bi bila veliko manjša od vrednosti navadnih delnic. V tem scenariju se oba razreda delnic združita v eno skupino delničarjev. Vrednost odloženih delnic bi se zato povečala ne glede na uspešnost družbe zgolj zaradi združitve dveh razredov delnic.
