Napovedane obrestne mere na splošno predstavljajo razliko med ceno nečesa danes in njeno ceno na neki točki v prihodnosti. Varianca izhaja iz nekaj dejavnikov, ki so odvisni od tega, ali govorimo o terminskih tečajih za valute, obveznice, obrestne mere, vrednostne papirje ali druge finančne instrumente.
Kaj je terminska pogodba?
Terminska pogodba o tuji valuti, na primer, zaklene prihodnje menjalne tečaje za različne valute. Terminski tečaj za valuto, imenovan tudi terminski tečaj ali terminska cena, predstavlja določeno stopnjo, po kateri se komercialna banka strinja z vlagateljem, da bo na določen prihodnji datum zamenjal eno določeno valuto za drugo valuto, kot je na primer letna terminska obrestna mera..
Investitor kupi terminsko pogodbo ali kupi valuto naprej za zaklepanje menjalnega tečaja. V tem primeru tržna nihanja in zunanje gospodarske sile, kot so razlike v obrestnih merah, postanejo gonilne sile, ki vplivajo na valutne terminske obrestne mere.
Podjetja, ki poslujejo v več državah, pogosto sklenejo terminske pogodbe za valute, ki jih bodo uporabljale za plačilo prihodnjih obveznosti v drugih državah, hkrati pa se bodo zaščitile pred preplačilom, če bo valuta druge države okrepila svojo domačo valuto.
Kako izračunate spot cene?
Pri vsaki transakciji se promptni tečaji določijo s strani kupcev in prodajalcev, ne pa z izračunom. Spot tečaj ali promptna cena vrednostnega papirja, kot je blago, je vrednost instrumenta v trenutku, ko vam nekdo ponudi cenovno ponudbo.
Če trgujete s finančnim instrumentom, kot je nakup tujih valut, se promptni tečaj določi na datum na kraju samem, ki nastopi dva dni po trgovanju na datum poravnave posla.
Izračun terminskih cen iz promptnih cen
Teoretično bi formula za terminski tečaj enaka promptnemu tečaju plus vsak denar, kot so dividende, ki jih je zadevni vrednostni papir zaslužil, zmanjšan za vse finančne stroške ali druge dajatve. Na primer, lahko kupite terminsko pogodbo o lastniškem kapitalu in ugotovite, da je razlika med današnjim promptnim tečajem in terminskim tečajem sestavljena iz dividend, ki jih je treba plačati, in diskonta za pričakovane negativne spremembe cen na delnici.
Terminski terminski in promptni tečaji imajo enako razmerje med seboj kot diskontirana sedanja vrednost in prihodnjo vrednost, če ste izračunali nekaj podobnega kot račun za upokojitev in želite vedeti, koliko bi bilo vredno v 10 letih, če določite znesek dolarjev v to danes po določeni obrestni meri.
Kako se določi valutni tečaj?
Terminske pogodbe o zamenjavi so dogovori, pri katerih se podjetje strinja, da bo kupilo fiksni znesek tuje valute na določen datum v prihodnosti. Družba opravi nakup po vnaprej določenem menjalnem tečaju.
Družba se s sklenitvijo pogodbe varuje pred prihodnjimi nihanji menjalnega tečaja tuje valute. To podjetju omogoča, da se zaščiti pred izgubami zaradi nihanj tujih valut. Poleg tega lahko podjetja kupujejo naprej, da bi špekulirala z nihanji menjalnega tečaja, da bi ustvarila dobičke zase.
Menjalni tečaj tujih valut je sestavljen iz naslednjih sestavin: promptna cena valute, morebitna transakcijska provizija za banko in prilagoditve zaradi upoštevanja razlike v obrestnih merah med dvema različnima valutama.
Država, ki ima nižjo obrestno mero, trguje s premijo, medtem ko družba z višjo obrestno mero trguje z diskontom. Če je obrestna mera ameriške valute nižja od obrestne mere druge države, banka nasprotne stranke doda pristojbino ali točke svoji promptni obrestni meri. To povečuje stroške terminske pogodbe.
Recimo, da imate promptni tečaj za GBP ali britanski funt v višini 1,5459 britanskih funtov za ameriški dolar. Banka dodeli 15-točkovno premijo (.0015) na enoletno terminsko pogodbo, tako da terminska obrestna mera znaša 1,5474. To ne vključuje dodatne provizije za transakcijo.
