Podjetja za zasebni kapital vlagajo zasebna sredstva v podjetja, za katera menijo, da so privlačna. Podjetja za zasebni kapital so običajno strukturirana kot partnerstva, pri čemer imajo generalni partnerji (GP) delniške družbe. Partnerji so ponavadi posamezniki z visoko neto vrednostjo, javni in zasebni pokojninski skladi, dotacije, fundacije in državni premoženjski skladi. Po podatkih PEI Media, ki so bili uvrščeni med 50 najboljših podjetij za zasebni kapital po celem svetu, so bili najboljši štirje ameriški. To so bila skupina Carlyle, glavno investicijsko območje Goldman Sachsa, TPG Capital in Kohlberg Kravis Roberts.
Zgodovina
Od nenavadnih začetkov kot butičnih investicijskih hiš, preko deblokiranega odkupnega odkupa osemdesetih let prejšnjega stoletja, do tisočev, ki danes obstajajo, so zasebna kapitalska podjetja postala pomemben vir kapitala. Po navedbah združenja za trgovinsko industrijo (Private Equity Growth Capital Council, PEGCC) so leta 2009 zasebna podjetja zbrala skoraj 250 milijard dolarjev in opravila več kot 900 transakcij v skupni vrednosti več kot 76 milijard dolarjev.
Dejstva
Družbe zasebnega kapitala običajno upravljajo sredstva v imenu svojih vlagateljev. Podjetja z dolgoročnim potencialom rasti, ki je višja od povprečja, iščejo. V podjetjih, v katera vlagajo, pogosto vodijo višje vodstvo. To še posebej velja v primerih večinskega nadzora, saj večji donosi pomenijo večje plačane obresti za GPS. Plačane obresti so del sredstev, ki ostanejo podjetju po izplačilu omejenim partnerjem in drugim vlagateljem vplačanega kapitala, vključno z najnižjo stopnjo donosa, znano kot stopnja ovire, in transakcijske stroške.
Strategije
V letu 2009 so zasebna kapitalska podjetja vlagala predvsem v pet sektorjev: poslovne storitve, potrošniške izdelke, zdravstvo, industrijske izdelke in storitve ter informacijsko tehnologijo.
Najpogostejše vrste naložbenih struktur so odkupi s finančnim vzvodom ali LBO; tveganega kapitala; rast kapitala in kapitala za preobrat. Za naložbe v podjetja LBO uporabljajo lastniški in izposojeni kapital, zato izraz "vzvod". Skladi tveganega kapitala se osredotočajo na nova podjetja, predvsem v sektorjih tehnologije, biotehnologije in zelene energije. Rastni kapital vlaga v zrela podjetja, ki so podcenjena. Preobratni kapital, znan tudi kot kapital v težavah ali sklade za staleže, išče finančno problematična podjetja za nakup poceni; prestrukturiranja, pogosto s odpuščanjem in prodajo premoženja; in nato prodali za zdrav dobiček.
Izvedba
Zunaj je težko oceniti uspešnost podjetja zasebnega kapitala. V nasprotju z javnimi podjetji, ki trgujejo na borzah, v skladu z regulativnimi zahtevami o razkritju, zasebna kapitalska podjetja običajno ne razkrivajo svojih računovodskih izkazov. Podjetja za zasebni kapital, ki javno trgujejo, kot je Kohlberg Kravis Roberts, zagotavljajo informacije o realiziranih in nerealiziranih dobičkih iz svojih naložb. Realizirani dobički so pomembni. Po podatkih PEGCC so do leta 2009 zasebni kapitalski skladi investitorjem vrnili skoraj 400 milijard dolarjev kumulativnega čistega dobička.
Trendi
Z konsolidacijo se podjetja zasebnega kapitala povečujejo, vlagajo večje zneske po vsem svetu in zaposlujejo več naložbenih strategij. Po finančni krizi leta 2008 so bila obilna plačila in skrivnost teh podjetij v središču pozornosti medijev in zakonodaje. Zahteve za razkritje in drugi predpisi so v obravnavi v ZDA in Evropi, nekateri so že vzpostavljeni.
